100多檔altcoin 24小時零成交 Korbit、Coinone掛牌現流動性隱憂

南韓虛擬資產交易所Korbit和Coinone上，有超過100檔小型代幣（altcoin）在24小時內完全沒有成交紀錄。交易冷清的幣種只要出現小額買賣，價格就可能大幅波動，交易所之間的報價差距最大甚至來到19.8%。

虛擬資產業界消息指出，以前一天（7日）下午2點為準，Korbit上可交易的190多檔虛擬資產中，有80多檔24小時成交金額為零。Coinone方面，360多檔可交易資產中，也有130多檔24小時成交金額掛零。

即使扣除兩家交易所重複掛牌的幣種，交易實質陷入「零成交」的altcoin仍超過100檔，24小時成交金額不到1萬韓元的幣種也不在少數。

相反地，Upbit和Bithumb的韓元交易市場中，沒有任何altcoin出現零成交。不過在以比特幣(BTC)計價的交易市場裡，仍有不少幣種交易中斷。

長時間沒有成交的代幣，價格會停留在最後一次成交價，這也是同一種代幣在不同交易所出現價格落差的原因。

以某檔altcoin為例，24小時成交金額在Upbit為4億2834萬韓元，Bithumb為8313萬韓元，但在Korbit僅5000韓元，Coinone則掛零。價格方面，Upbit為131韓元、Bithumb為129韓元、Coinone為119韓元、Korbit為105韓元。

最高價與最低價之間的差距達19.8%。Korbit的買價與賣價價差也拉開20%以上,交易因此難以成交。

一旦出現成交，價格波動幅度會更劇烈。另一檔數小時內價格毫無變動的altcoin，在發生約2萬8000韓元規模的交易後，瞬間下跌5%。

這意味著成交量越低的幣種，越容易因小額委託單出現劇烈價格波動，投資人下單時預期價格與實際成交價之間的落差，也就是「滑點」（slippage），也可能因此擴大。

先前針對交易所別成交狀況的分析也曾指出，韓國中小型交易所在一般代幣上的流動性基礎相對薄弱。當交易量集中在特定交易所，成交量較少的交易所就難以形成緊密的買賣報價。

業界人士表示，韓國交易所難以像流動性供應商（LP）一樣直接介入交易，因此在成交量偏低的altcoin上，能提供的「流動性」相當有限。也有分析指出，新上市代幣即使推出空投或入金、交易活動，一旦活動結束，也難以延續使用者的交易熱度。

自上個月底起，Korbit與Coinone已對所有幣種免除交易手續費，但除穩定幣外，altcoin交易仍未見起色，業界認為背後原因同樣是流動性不足。這也顯示，光靠調降手續費，難以有效增加交易參與者。

一名業界人士表示：「即使手續費再低，只要流動性不足，買賣報價價差就會擴大，滑點隨之產生，實際負擔的成本可能比省下的手續費還高。」評論：這也說明流動性越充足的交易所，使用者越容易在自己想要的時間點與價格完成交易。

也有意見認為，要提振冷門altcoin的交易量，應該在明確標準與監理框架下，建立讓專業流動性供應商與做市商（MM）能夠參與的機制。