18家末席 羅賓漢(HOOD)首度躋身奧睿(Oura)IPO承銷團

羅賓漢(HOOD)首次以正式承銷商身分參與IPO案。奧睿(Oura)公布的智慧戒指公司公開發行承銷團名單顯示,羅賓漢名列其中,但在總共18家承銷商裡排在最後一位。

根據《華爾街日報》(The Wall Street Journal)本週的報導,奧睿本週遞交了IPO申請文件,預估企業價值超過110億美元。奧睿的承銷團共由18家機構組成,高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan)、艾倫公司(Allen & Co.)與杰富瑞(Jefferies)擔任主要承銷商,羅賓漢則排在18家之末。

取得正式承銷商資格後,羅賓漢對於旗下客戶最終能分配到多少IPO股份,將擁有更大的話語權。《華爾街日報》指出,這項變化可能讓一般散戶投資人取得新股分配的機會增加。評論:即便排名殿後,正式進入承銷團本身,已讓羅賓漢為自家App用戶爭取到申購新股的正式依據。

IPO承銷商是在發行公司與投資人之間代為銷售股票、並協調最終配售數量的金融機構。其中擔任主辦承銷商、也就是所謂的「主簿管理人」(bookrunner)角色,主導公開發行架構設計與機構投資人需求調查,散戶投資人的配額則通常由整個承銷團共同分配。過去美國IPO市場多半由大型投資銀行組成承銷團,零售券商僅負責將分配到的股份轉售給客戶。羅賓漢這次躋身正式承銷商名單,被視為這種傳統結構正在鬆動的訊號。

奧睿的上市籌備最早可追溯至今年5月。奧睿今年5月曾向美國證券交易委員會(SEC)非公開遞交S-1註冊申報草案。當時金色財經(Jinse)引述消息人士指出,公司內部曾討論最高募資30億美元的方案,但奧睿官方僅證實已非公開遞件,發行股數與公開發行價格區間當時都尚未確定。

奧睿本月3日遞交的正式S-1註冊申報文件顯示,截至2026年6月30日止的9個月營收為12億1450萬6000美元,較去年同期的6億9756萬9000美元成長74%,同期淨利為6076萬8000美元。奧睿在申報文件中並表示,截至6月30日,付費會員數達500萬人,12個月會員續訂率約85%,過去12個月共售出360萬只奧睿智慧戒指(Oura Ring)。

5月非公開遞件時傳出的「最高30億美元」是募資目標金額,而這次正式申請文件揭露的「110億美元以上」則是企業估值,兩者屬於不同指標,不能單純拿來比較、據此認定公司身價在四個月內翻了幾倍。最終募資規模與企業估值,要等到公開發行價格確定後才能一併確認。

奧睿是一家源自芬蘭的公司,主力產品奧睿智慧戒指配戴於手指,可追蹤睡眠、心率、體溫與活動量等健康數據。公司成立於2013年,目前以美國舊金山與芬蘭奧盧(Oulu)為主要據點。奧睿多次強調,自家產品並非醫療器材,也不具備診斷、治療或預防疾病的用途。

羅賓漢此次的舉動,呼應了公司從證券經紀業務向資本市場服務擴張的方向。稍早前,羅賓漢已將旗下第二檔創投基金「羅賓漢創投基金二號」(Robinhood Ventures Fund II、代號RVII)的公開發行價格訂為每股25美元,該基金主要投資與Y Combinator相關的未上市新創公司。羅賓漢同時也在自家區塊鏈「羅賓漢鏈」(Robinhood Chain)上持續拓展代幣化股票交易業務,這次跨入傳統證券承銷領域,可視為業務多角化的另一條路線。

奧睿選在大型IPO案接連登場的市場氛圍中申請上市。彭博(Bloomberg)報導指出,9月中旬的美國聯準會會議與11月期中選舉的時程,正牽動著這波企業上市的時間安排。除奧睿外,同時期被點名為上市候選的公司還包括Enscale、Agrico與Cobalt Power。

擔任主辦承銷商的高盛、摩根士丹利與摩根大通等機構,主要負責大型機構投資人的需求調查與公開發行架構設計;羅賓漢則憑藉自家App累積的散戶客戶基礎,以末位承銷商身分參與其中。隨著機構與散戶兩端同時到位,奧睿此次IPO的配售架構,將同時兼顧機構與一般投資人。

奧睿最終的公開發行價格、發行股數與正式掛牌時間,目前都尚未確定,後續細節將視接下來提交的申報文件與市場狀況而定。