半導體ETF單週漲12.65%,個人資金卻轉向美股指數

半導體相關指數股票型基金(ETF)本月績效大幅領先,但個人投資人的資金卻主要流向追蹤美國大盤指數與抗波動型ETF,顯示半導體ETF的反彈行情與散戶資金流向出現明顯落差。

根據南韓交易所(KRX)與Koscom CHECK系統的統計,8日公布的資料顯示,本月1日至7日期間,南韓境內上市ETF報酬率前10名中有9檔為半導體相關商品,其中第2至第8名皆由追蹤SK海力士(000660)單一股票的槓桿型ETF包辦。

報酬率排名第一的是「TIGER全球資源生產企業」,單週上漲16.82%。緊接在後的「ACE SK海力士單一股票槓桿」上漲12.65%,「RISE SK海力士單一股票槓桿」上漲12.11%,「KODEX SK海力士單一股票槓桿」上漲11.77%,「SOL SK海力士單一股票槓桿」則上漲11.76%。

此外,「1Q SK海力士期貨單一股票槓桿」上漲11.70%,「TIGER SK海力士單一股票槓桿」上漲11.57%,「KIWOOM SK海力士期貨單一股票槓桿」上漲11.43%。「TIGER半導體TOP10槓桿」與「KODEX半導體槓桿」也分別上漲10.86%與9.80%。

同一期間,三星電子(005930)股價上漲3.85%,SK海力士(000660)股價上漲6.51%,追蹤這兩檔個股走勢的槓桿型ETF也隨之走揚。

不過,個人投資人的資金流向卻與報酬率排名相反。個人賣超「KODEX槓桿」2301億韓元、「KODEX 200」2158億韓元,並賣超「KODEX SK海力士單一股票槓桿」943億韓元。

「KODEX半導體槓桿」與「TIGER半導體TOP10」的個人賣超金額也分別達523億韓元與501億韓元,市場解讀為股價反彈後獲利了結賣壓湧現所致。

相較之下,個人買超金額最高的是「TIGER美國S&P500」,單週淨流入1259億韓元。「KODEX 200目標週度掩護性買權」以721億韓元居第四,其後依序為「KODEX美國那斯達克100」693億韓元、「KODEX美國S&P500」660億韓元、「TIGER美國那斯達克100」474億韓元。

「KODEX貨幣市場主動型」也吸引320億韓元資金流入。這類商品的設計,是將證券帳戶內的閒置資金投入超短期債券與商業本票(CP)等資產以賺取利息收益,屬於現金停泊型商品。

雖然可像股票一樣在盤中交易,但價格波動幅度相對較小,因此常被投資人用作暫時停泊資金的「停泊型」商品,反映出在波動劇烈的南韓股市中,資金傾向暫時觀望的需求。

這股資金流向,與本站先前報導的個人買超排行前列同時出現美國指數型與掩護性買權ETF的趨勢相呼應,顯示當時個人資金同樣持續流向美國指數型、掩護性買權與停泊型ETF。

韓亞證券(Hana Securities)研究員張致映(음역,音譯)表示,「在觀望與期待交織下,南韓ETF市場資金流入強度較高的商品,集中在可對沖波動風險的掩護性買權(Covered Call)ETF,以及升息階段防禦力較高的保險相關ETF」。這番發言顯示,市場對波動風險的因應需求正影響ETF資金流向。

張致映接著分析,「對利率敏感度較高的成長型類股,包括人工智慧(AI)在內的半導體相關主題ETF,整體呈現資金流出的態勢」。這可解讀為,相較於追漲高報酬商品,市場資金更優先選擇防禦與觀望策略。

半導體ETF價格反彈與個人資金流出同時出現,顯示南韓ETF市場當前更看重波動因應與資金停泊需求,而非單純追逐報酬率。後續半導體類股若延續漲勢,個人資金是否重新回流相關ETF,仍值得持續關注。