斯坦德推「反向追蹤」預測市場工具：鎖定長期虧損帳戶、將散戶行為偏誤變成量化交易訊號

斯坦德(Stand)推出「反向追蹤」工具，瞄準在「預測市場」中長期虧損的帳戶，協助用戶站在這些「反指標」的對立面下注。此舉意在打破當前由少數「高玩」壟斷獲利的結構，為一般參與者提供新的策略選項，並讓「*預測市場*」與「*演算法交易*」結合得更為緊密。

根據斯坦德於 13 日（當地時間）發布的新聞稿，該公司已在自家「*預測市場終端*」中整合一項全新工具：從 *Polymarket* 等主流平台中，自動篩選出長期、穩定出現虧損的帳戶，並替用戶自動在相反方向建立部位，進行所謂「*反向交易（Counter Trading）*」。這款工具會匯總多個平台的鏈上數據，以演算法判定哪些帳戶屬於「系統性輸家」，將其行為模式轉化為可被機械執行的「反向訊號」。

創辦人愛德華·里茲利（Edward Ridgely）指出，傳統在預測市場盛行的「*跟單交易（Copy Trading）*」模式，已顯露結構性弱點。理論上，複製勝率高的交易者看似是條捷徑，但在實務上，真正具優勢的專業玩家往往同時操作多個錢包，並利用鏈上速度優勢與資訊差，反向「收割」跟單資金。

「許多交易者同時管理多個錢包，可以輕易搶在跟單者之前調整倉位，」里茲利表示，「在預測市場中，更有趣、也更具持久性的優勢，反而是有系統地反向追蹤 *持續虧損* 的帳戶。」

斯坦德的新工具正是沿著這個思路設計：演算法會排除短期運氣因素，鎖定在不同主題與市場中都反覆出現虧損的帳戶，將這些錢包視為「*反指標樣本*」，自動執行反向下注。

同時，該工具也試圖避免另類常見陷阱：市場上經常出現「單一主題表現亮眼、但跨市場實力不足」的交易者，短期耀眼績效很容易吸引跟單資金，然而一旦換到其他標的便暴露技術缺陷，導致跟隨者在整體投報上出現虧損。斯坦德強調，其演算法會針對「跨市場的一致性」進行篩選，而非只看個別賽道中的短期報酬。

評論：

這種將「*失敗樣本系統化*」的做法，本質上是把人性與行為偏誤轉換為可投資訊號，與傳統金融中針對「散戶反向指標」的策略有幾分相似。但在鏈上與預測市場環境中，資料透明與可組合性更高，讓這類策略的自動化空間更大，同時也可能引發新一輪「策略軍備競賽」。

無論是「*跟單交易*」還是「*反向交易*」，一個核心問題仍未被完全解答：這些策略在長期、跨周期的表現究竟如何？目前為止，針對預測市場的系統性研究仍相對稀少。不過，既有數據已經顯示出高度集中的收益結構——少數具備資訊與技術優勢的「專業參與者」長期累積利潤，大多數個人用戶則處於虧損一方。

2025 年 12 月，德國柏林工業大學（Technische Universität Berlin）的費利克斯·萊興巴赫（Felix Reichenbach）以及德國國際大學（German International University）的馬汀·瓦爾特（Martin Walther）公布一項針對 *Polymarket* 的大型實證研究。研究團隊分析超過 1 億 2,400 萬筆交易紀錄，結果顯示，在樣本期間內能維持「*淨獲利*」的帳戶僅約 30%，其餘約 70% 帳戶最終呈現虧損。

進一步的統計顯示，*Polymarket* 上的收益，會隨著時間逐步向少數帳戶集中，呈現明顯的「*長尾分配*」與「*頭部壟斷*」結構。

研究指出，這反映出預測市場在資訊取得能力、決策速度、資本規模與風險管理等層面，都存在「結構性落差」：一端是小部分掌握資訊優勢、擁有成熟策略與技術工具的專業玩家，另一端則是情緒化、分散且常犯系統性錯誤的「大眾投資人」。

在這樣的背景下，自動跟隨「頭部帳戶」的各式「*跟單機器人*」開始活躍，進一步改變了市場動態。在 *Polymarket* 生態中，包括 *PolyFlash*、*PolydexLab* 在內的多款工具，皆以訂閱制提供「幾近即時」的勝率高錢包複製服務：用戶支付月費，即可將這些「高勝率帳戶」的倉位自動同步到自己的錢包之中。

然而，隨著鏈上基礎設施與工具迭代，這些跟單機器人之間也爆發了激烈的「速度競賽」。

在完全公開透明的鏈上環境裡，能以最短延遲監測、判斷並下單的帳戶，往往也最有能力利用「*被跟單流量*」來反向套利——例如領先進場、提前出場，甚至刻意藉由資金體量影響價格曲線，強化對跟單者的「收割效應」。

評論：

這導致單純的「*抄作業策略*」效率逐步下降，市場從「*看誰會下單*」轉向「*看誰跑得比較快、誰更會利用跟單資金*」。斯坦德如今主打的「反向追蹤持續虧損者」，可視為在此基礎上的另一輪疊代：標的從頭部贏家，轉移到尾部輸家。

在市場結構方面，預測市場自 2025 年起明顯邁向「*大眾化*」。2024 年美國總統大選成為關鍵轉折點，各類事件型合約在政治賭盤之外迅速延展到「*體育*、*文化*、*加密資產*」等領域，吸引了大量傳統金融與散戶資金入場。

*Polymarket* 與 *Kalshi* 也積極拓展合作版圖，先後與北美冰球聯盟（NHL）、UFC、美國職業足球大聯盟（MLS）等運動組織，以及「*道瓊斯指數*」、「*X（前推特）*」、「*CNBC*」等主流媒體建立合作關係，透過聯名市場、資料共用與宣傳資源導流，強化預測市場作為「*情緒與資訊聚合器*」的角色。

在這股潮流推動下，各大平台的「*未平倉部位（Open Interest）*」於本月初突破 11 億美元（約新台幣 1 兆 5,884 億元）大關，總體交易量也屢創新高。業界普遍認為，預測市場正從過去的「*利基工具*」，轉變為吸引數百萬人參與、資金規模以「數千億台幣」計價的新型衍生品市場。

作為「*基礎設施玩家*」，斯坦德的成長勢頭同樣明顯。自 2024 年 10 月正式上線以來，其專注於預測市場的去中心化金融（*DeFi*）終端成交量節節攀升，2025 年 1 月，透過該平台完成的去中心化交易所（*DEX*）月度交易量已達 1,644 萬美元（約新台幣 2,374 億元）。斯坦德一方面匯總多個預測市場的價格、倉位與鏈上參與者行為，另一方面則在此基礎上疊加「自動化策略工具」，企圖在「*數據層*」與「*執行層*」同時建立護城河。

評論：

在傳統金融中，能同時掌握市場全景資料與下單基礎設施的玩家，往往能在策略開發與風險管理上取得明顯優勢。斯坦德試圖在預測市場複製這種模式，把自己定位為「*預測市場版 Bloomberg 終端* + *策略機器人工廠*」。

從更宏觀的角度來看，預測市場這幾年在「*資訊不對稱*」、「*鏈上速度差*」、「*多錢包策略*」等因素推動下，已經從早期的「群眾智慧平台」逐漸演化成以專業玩家、量化團隊與演算法為主導的高度競技場域。

斯坦德推出的「反向交易工具」，則在這個結構上再推進一步：不再單純關注「誰更聰明、誰更快」，而是系統性地把「*誰更會犯錯*」也納入可被量化與商品化的策略維度。

然而，不論是「*複製贏家*」還是「*做空輸家*」，目前市場仍缺乏基於「*長時間區間、跨市場、跨周期*」的大規模回測與績效驗證。這意味著，在資金規模持續擴張的當下，多數相關策略仍處於「*探索與試驗*」階段。

隨著預測市場的流動性與參與者數量不斷增加，結合「*鏈上資料分析*」與「*策略自動化*」的工具勢必會持續湧現，彼此之間的對抗也會愈發激烈。

評論：

斯坦德這次推出的「反向追蹤工具」，標誌著預測市場正快速走向一個新階段——從單純的「*事件投注平台*」，加速轉型為「*策略與演算法交鋒的實驗場*」。

對專業交易者與量化團隊而言，這代表著更多可利用的結構性行為偏誤與對手盤模式；對一般投資人而言，則意味著進入門檻與複雜度同步提高，若缺乏對「*工具邏輯*」與「*風險結構*」的理解，即便使用再精巧的策略機器人，也可能只是以更自動化的方式承擔虧損。

在可預見的未來，如何在「*開放透明的鏈上環境*」中建立可持續的優勢，並在「*資訊與策略軍備競賽*」中存活下來，將成為預測市場所有參與者——從個人用戶到機構量化團隊——無法迴避的核心課題。