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根據 CoinDesk 的報導，於 12 日（當地時間），「코인베이스」(Coinbase，股票代號 COIN) 執行長布萊恩·阿姆斯壯（Brian Armstrong）指出，全球大型銀行正加速導入「加密貨幣基礎設施」，加上「貝萊德」(BlackRock) 推進「全面資產토큰化」策略，顯示傳統金融正快速擁抱區塊鏈。不過他同時警告，美國國內「不明確的監管環境」正削弱產業競爭力，並強調「川普總統」試圖推動「明確監管規則」的態度，與現行政策形成鮮明對比。阿姆斯壯強調，若美國想在「數位資產」競賽中維持主導權，必須儘速解決監管不確定性。
阿姆斯壯在近期受訪時表示，「코인베이스」目前已與「全球資產規模前 20 大銀行」中的 5 間機構合作，協助對方建立「數位資產與加密貨幣基礎設施」。他指出，這些銀行正把「加密貨幣」從邊緣實驗，轉變為實際產品與服務的一部分，涵蓋「託管（커스터디）」、「經紀與做市」、「交易與清算基礎設施」等多種模式。「評論」：這代表傳統金融（TradFi）不再只是觀望，而是用真實資本與合規架構進入「加密基礎設施」層。
據他的說法，與「코인베이스」合作，可讓銀行直接借用其「技術能力」與「合規經驗」，相較自行開發基礎設施，能顯著降低「成本」與「合規風險」。阿姆斯壯認為，這些頂級銀行的動作具有強烈「信號效果」，會帶動更多金融機構進場，最終推動「加密貨幣納入主流金融體系」並擴大「金融普惠」。
在資產管理領域，阿姆斯壯特別點名「貝萊德」近期公開宣示，計畫將「旗下所有基金進行토큰化」。他將此形容為「傳統資產管理產業對區塊鏈投下的最強力贊成票之一」。所謂「토큰化」，是指將基金份額、債券、房地產等資產，以「區塊鏈上的數位토큰」形式發行與流通，讓資產可以在「鏈上」被追蹤、交易與結算。
阿姆斯壯分析，一旦「貝萊德」的「全面토큰化」落地，將大幅改善資產的「流動性」與「可及性」。例如：過去只開放給「高淨值客戶」的「私募基金」或「高門檻替代投資」，透過토큰化後，可以被拆分成更小單位，在「24 小時全球市場」中隨時交易。投資人亦可透過「鏈上資料」更透明地查看資產組合與資金流向。「評論」：這種模式若擴散到整個產業，現有「基金架構」、「收費模式」與「中介機構角色」都可能被重新定義。
他認為，當「貝萊德」這種級別的資產管理巨頭把「토큰化」當作核心戰略，其他機構勢必難以袖手旁觀，最終可能形成「符合數位資產時代的新資產管理標準」。
不過，在監管環境方面，阿姆斯壯對「美國目前的加密監管」表達強烈不滿。他直言，「拜登政府實際上試圖在美國境內『扼殺這個產業』」，批評其傾向透過「執法驅動監管（regulation by enforcement）」的方式處理「加密貨幣」，也就是在缺乏明確立法的情況下，由監管機構頻繁祭出執法行動，導致市場長期處於「不確定與寒蟬效應」之中。
相較之下，他認為「川普總統」曾試圖「兌現承諾」，推動較為「明確的規範與制度」，因此在加密政策面上「必須給一定的肯定」。阿姆斯壯強調，自己並非要替任何政黨背書，而是無論誰執政，「制定清晰規則」都是關鍵。若監管框架持續模糊，「美國在全球數位資產競爭中將逐漸失去領先地位」。
他警告說，若「國會與行政部門」無法儘速出台「平衡且具前瞻性」的監管架構，許多「加密企業」很可能選擇將「總部與核心業務」遷往「監管較為清晰且友善」的地區，如「歐洲與亞洲」。這將意味著「高階人才」、「創新專案」與「大規模投資資本」外流，長遠將侵蝕美國在「數位經濟」中的領導地位。他強調，美國至少必須讓產業明白「什麼是合法、什麼是不合法」，而非長期陷於灰色地帶。
在產業規模方面，阿姆斯壯估計，目前全球大約已有「5 億人」曾使用過「加密貨幣」。他指出，現實是「加密產業規模已遠超想像」，不再只是少數人的投機工具，而是「全球金融基礎設施的關鍵一環」。他並從「金融包容性」角度解讀這一現象：對於在傳統金融體系中「難以開立銀行帳戶」或「本國貨幣高度貶值」的國家與群體而言，「穩定幣」與「數位資產」提供了「參與全球經濟」的新通道。
隨著用戶基數持續擴大，各國監管機構對「加密市場」的關注與監督只會愈來愈強，這也使得「監管明確化」更加迫切。阿姆斯壯表示，「去中心化金融（DeFi）」、「鏈上資產管理」、「跨境支付創新」等新實驗正在重塑傳統金融範式；若監管能以「支持創新、保護消費者」為前提精準設計，產業成長與市場穩定其實可以同時達成。
在「穩定幣」監管層面，阿姆斯壯提到，美國去年通過的「지니어스법（Genius Act）」已對「受美國監管的穩定幣」產生實質影響。依據他的說明，該法案要求「受監管穩定幣」必須將「100% 發行餘額」以「短期美國國債」作為準備資產。這種設計旨在全面強化穩定幣的「安全性與信任度」，因為將準備金限定在「高流動性、低信用風險」的短期美債，有助於發行方在「公開透明」的前提下進行資產資訊披露，讓用戶更有信心「每 1 枚穩定幣真實對應 1 美元價值」。
阿姆斯壯認為，這項法律實際上為「全球穩定幣發行商」樹立了新標準。任何想「進入美國市場」或「面向美國投資人」的專案，都將被迫對齊類似層級的「準備金與揭露要求」。他強調，「穩定幣是連接傳統金融與數位資產的關鍵橋樑」，若缺乏可信的監管架構，整個市場信用都可能受到動搖。
在業務設計上，阿姆斯壯也談到「코인베이스」的「獎勵機制」。他指出，從「法律面」來看，平台的「Rewards」不能單純依據「資產持有餘額」發放，必須與「特定行為」掛鉤，例如「使用支付或交易功能」、「訂閱 Coinbase One 等付費會員服務」等。這種設計是為了與「單純利息給付產品」做出明確區隔，避免在監管上被認定為「銀行存款利息」類型商品。
同時，這也有助於平台引導用戶參與更多元的活動，提升「交易量」、「服務使用頻率」與「客戶黏著度」。阿姆斯壯認為，以「用戶行為」為核心設計獎勵機制，有助於推動生態從「單純持有（HODL）」走向「實際使用與參與」，未來還可能催生更精細化的「新型金融產品與使用體驗」。
面對來自「金融科技（FinTech）」與「加密公司」的競爭，阿姆斯壯表示，傳統銀行已逐漸把這些技術導向企業視為「真正強勁的競爭對手」。他提到，銀行過去鮮少遇到如此「破壞式技術競爭」，如今則開始擔心自身的「核心業務與客戶基礎」被蠶食。由於金融科技與加密公司憑藉「行動裝置優先的使用者體驗」、「低手續費」與「快速產品迭代」優勢，持續侵蝕傳統銀行的護城河，也迫使銀行加速數位轉型。
在這樣的壓力之下，銀行要麼選擇「內部創新」，要麼尋找像「코인베이스」這類「技術合作夥伴」，藉由合作提升服務品質，以減少「用戶流失」。阿姆斯壯預期，未來「銀行、金融科技與加密公司之間的邊界」將愈來愈模糊，因為當「支付、存款、放貸、資產管理」等傳統金融服務全面與「數位資產」融合後，「誰是銀行、誰是加密公司」本身可能失去意義。
談到「銀行與加密企業之間的關係」，他形容目前處於「存在緊張，但雙方仍有機會共贏」的局面。一方面，現行「反洗錢（AML）」、「客戶身分識別（KYC）」、「資產託管」等規範在兩個產業間被以不同方式解讀與適用，導致「銀行拒絕開戶」、「中止服務」等摩擦時常發生，成為產業成長的阻力。阿姆斯壯認為，根本問題依舊是「監管標準缺乏清晰與一致性」。
他主張，若監管能在「更明確且對技術更友善」的前提下進行調整，銀行與加密企業就能「發揮各自優勢進行合作」：銀行提供「合規、信用與大眾信任」，加密公司則貢獻「技術創新與全球網路」，共同在「數位經濟」中扮演互補角色。「評論」：在這樣的架構下，「監管清晰化」不只是保護投資人，更是「美國能否維持全球金融秩序核心地位」的關鍵變數。
綜合來看，阿姆斯壯的訊息十分明確：全球頂級銀行與資產管理機構正快速向「加密基礎設施」與「資產토큰化」靠攏，市場已邁入「大眾化與制度化」階段。然而，美國若無法盡快提供「清楚、可預期且支持創新」的監管環境，不僅可能失去「數位資產」領導地位，還會讓「金融創新、資本與人才」轉向其他司法轄區。對「코인베이스」、傳統銀行與新興加密企業而言，接下來的關鍵，將是如何在「監管重塑」過程中找到「共存與共贏」的平衡點。
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