187兆韓元:銀行存款年增,存保限額上調至1億韓元後二金融圈仍縮水

南韓的存款保護限額從5000萬韓元調高至1億韓元後,一年多來銀行體系存款增加187兆韓元,但儲蓄銀行與互助金融機構等第二金融圈存款反而減少。原先市場普遍預期資金會大規模流向第二金融圈,但這一結構性資金移動並未出現。

聯合Infomax(Yonhap Infomax)8日報導,截至今年6月底,存款銀行總存款餘額為2912兆韓元。這較存款保護限額上調前一年、即去年8月底的2725兆韓元,增加了187兆韓元。

同期間,全體相互儲蓄銀行的存款餘額減少約2兆韓元。新村金庫(Saemaul Geumgo)減少17兆韓元,信用合作社則減少約5兆韓元。

降幅最大的業別是壽險業。壽險公司的存款餘額減少約83兆韓元,不過壽險公司的存款並非全數納入存款保護對象。

存款保護限額上調前,金融監管當局曾考慮資金可能因利率相對較高而流向第二金融圈的可能性,市場上也曾出現第二金融圈存款利率競爭減弱、銀行為籌資而擴大發行銀行債的預測。

但實際存款利率走勢與預期不同。第二金融圈存款利率雖然上升,存款餘額卻持續呈現減少趨勢。

根據聯合Infomax儲蓄銀行定期存款利率頁面(畫面編號4428),截至7日,79家儲蓄銀行的12個月期定期存款平均利率為3.73%,較去年9月1日的2.99%上升0.74個百分點。

銀行存款增加的背景,主要歸因於企業存款與企業貸款規模的擴大。分析指出,企業存款相對較不受1億韓元保護限額影響,而企業貸款增加後,貸款資金又重新流入銀行帳戶,進而推升存款總量。

在家庭貸款總量管制使個人資金規模受限的情況下,資金轉向企業貸款,進而帶動銀行存款增加。分析認為,銀行存款成長幅度與貨幣供給增速相當,但第二金融圈則呈現以個人存款戶為主的負成長。

今年上半年股市上漲期間,存款餘額轉向投資市場。第二金融圈雖調升利率以防止資金外流,但仍未能縮小存款減少的幅度。

存款保護限額上調帶來的「分散存放不便」緩解效果也並不顯著。原因在於網路銀行與行動銀行早已使存款分散變得便利,即使在限額上調前,將資金分散存放於多家金融機構也並非難事。

一名第二金融圈相關人士表示:「上半年資金流向股市、非課稅優惠縮減等因素,造成存款餘額減少的原因不少」,並稱「7、8月的減少趨勢已明顯趨於穩定,目前維持在6月底的水準」。這番話意味著,單靠調升利率難以扭轉因股市與稅制變化所引發的資金移動。

存款保護限額是指金融機構停業或破產時,由南韓存款保險公社(Korea Deposit Insurance Corporation, KDIC)負責保障的存款額度上限。該限額自去年9月1日起,由原本的5000萬韓元上調至1億韓元。

此次的資金流動趨勢,與本刊先前報導的「存款保護限額上調後,儲蓄銀行存款增加效果有限」的分析相呼應。相較於保護限額本身,企業貸款、股市走勢與稅制變化似乎對各金融機構的存款變動影響更大。

整體而言,存款保護限額上調後,並未確認資金出現流向第二金融圈的結構性變化。第二金融圈存款雖然在7、8月減少趨勢趨緩,但仍僅維持在6月底的水準。