CET1比率增至12.27% iM金融逼近2027年資本目標

韓國金融控股集團iM金融集團(iM Financial Group)今年上半年末普通股權益第一類資本(CET1)比率達12.27%，較上一季上升25個基點，已逼近其2027年12.3%的目標。這是集團自轉型為全國性商業銀行以來，將經營重心由資產規模擴張轉向資本效率的具體成果。

iM金融集團財務長(CFO)千炳圭(Cheon Byung-gyu)7日在《Yonhap Infomax》專訪中表示，「轉型為全國性商業銀行後的兩年間，集團經營理念已從追求頭條式成長，轉為以RoRWA（風險加權資產報酬率）為核心」。他並指出，「CET1比率在短期內提升逾100個基點，過去兩年出現了戲劇性的變化」。這番話顯示集團近兩年在資本管理上的路線調整，並非僅止於口號，而是有具體數字支撐。

iM金融集團在2024年首度公布的價值提升計畫中，設定了到2027年將CET1比率提升至12.3%、股東權益報酬率（ROE）達到9%的目標，並承諾在CET1比率達標前，總股東回饋率將維持在40%以上。

當時集團CET1比率僅在11%中段徘徊，過去五年平均ROE約為7.4%。加上不動產專案融資（PF）壞帳導致的提列負擔，以及轉型為全國性商業銀行的成本疑慮，市場一度對目標能否達成抱持懷疑。

千炳圭坦言，「當時距離轉型才過了幾個月，經營環境也不寬鬆，要提出兩三年後的方向其實相當為難」，「儘管如此，內部還是決定提出具有挑戰性的目標」。他強調，最初設定的目標並非單純的成長計畫，而是以改善資本效率為前提設計而成。

此後，集團的策略並非仰賴增設分行或擴大開支，而是改為在授信階段就檢視風險與效益。iM金融集團依擔保、保證、信用等級將企業授信分類，並在放款階段檢視各類授信所承擔的風險加權資產能否對應相符的收益。

所謂RoRWA，是指相對於風險加權資產的獲利能力。銀行即便維持相同規模的放款，借款人的信用等級、擔保與保證與否不同，所需承擔的資本負擔也會不同。因此比起資產規模本身，如何有效運用資本變得更加重要。

RoRWA也被納入子公司與最高經營者績效考核的核心指標，內部評估標準由重視外部規模擴張，轉為重視企業價值與資本獲利能力。

iM金融集團表示，今年上半年末CET1比率較前一季上升25個基點，達到12.27%。同期歸屬於母公司股東的淨利為2956億韓元，較去年同期減少4.4%，但資本比率已逼近2027年12.3%的目標。

資產健全性指標同樣改善。集團整體貸款損失費用率（CCR）由2024年上半年的1.49%，降至2025年上半年的0.49%，2026年上半年同樣維持0.49%。若僅看銀行部門，CCR則由2024年上半年的0.79%降至今年上半年的0.41%，下滑38個基點。

轉型為全國性商業銀行後，iM金融集團的業務版圖擴大至首都圈與忠清圈，地區與借款人組合更趨多元，這也與資產健全性改善不無關係。

千炳圭表示，「轉型為全國性商業銀行後，集團新增了與百大企業的往來」，「轉型兩年後的現在雖已能感受到變化，但三到五年後，這段期間的巨大轉變將會更加明顯」。這句話意味著業務版圖的擴大，並非單純增設分行，而是連帶帶動了借款人組合的改變。

對於資本比率目標，千炳圭認為有很大機率會較2027年提前達成。他表示，「資本比率目標很有可能比2027年更早達成」，「距離ROE 9%的目標仍有落差，但預期今年可望達到8%左右」。

後續的價值提升計畫，預計將聚焦說明未來兩到三年的執行路徑，以及如何確保可持續的ROE水準。千炳圭說明，集團正在內部籌備相關計畫，若條件成熟，不排除在今年內公布，但目前尚未確定具體時間。

非銀行部門的獲利貢獻，也被列為集團下一階段的課題。iM金融集團正推動中長期計畫，將非銀行子公司在集團整體獲利中所佔比重，由目前的30%左右提高至40%的水準。

千炳圭表示，「若排除PF問題，在正常情況下，非銀行子公司的獲利貢獻度約為25%至30%」，「銀行與非銀行的獲利比重維持在6比4左右較為理想」。這意味著集團希望降低對銀行業務的依賴，透過提升證券、保險、資本（Capital）等子公司的效率，來補強集團整體的ROE表現。

iM金融集團計劃將規模達1500億韓元的iM證券（iM Securities）增資資金，平均分配至經紀業務、指數股票型基金（ETF）流動性提供者（LP）以及銷售與交易（S&T）三大部門，各約占三分之一，之後將按季度檢視各業務的RoRWA表現，調整資本分配。

至於iM證券完全子公司化一事，千炳圭表示，合理的價值評估是首要課題。他表示，「最需要警惕的情況，是iM證券小股東與iM金融集團股東其中一方蒙受不利或單方面獲益」，「不僅是金額上的損益，程序上的公正性與利害關係人的信任同樣重要，董事會將充分討論後再決定時點」。