荷姆茲海峽能見通行降至0艘 美軍護航仍難言正常化

美國海軍持續為通過荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的原油運輸提供護航，但根據公開船舶追蹤資料，截至9月6日，通過海峽的「可見通行」船隻數量降至0艘。海峽並未實際封閉，但業界普遍認為，目前的通行狀況仍與平時水準有明顯落差。

美國中央司令部（CENTCOM）5日表示，伊朗伊斯蘭革命衛隊當天向兩艘美國海軍艦艇發射彈道飛彈，隨後美軍擊中3艘伊朗油輪，美軍並無人員傷亡。中央司令部說明，遭擊中的船隻屬於一個為伊朗革命衛隊及其地區代理勢力提供資金的原油運輸網絡。

CNN報導，美軍3日曾為通過荷姆茲海峽的40艘商船、共計1800萬桶原油護航，美方將此形容為戰爭爆發以來規模最大的一次通行支援。不過這項數字指的是受護航船隻與貨量，與獨立船舶追蹤資料所採用的統計基準並不相同，兩者難以直接比較。

根據美聯社（AP）報導，美國能源部長克里斯·萊特（Chris Wright）表示，目前平均每天約有900萬桶原油通過荷姆茲海峽，這樣的運輸量仰賴美國海軍的護航與保護才得以維持。萊特並提到，戰爭爆發前，經荷姆茲海峽的原油量原本約為每天2000萬桶。

然而，實際可觀察到的通行數字更為低迷。路透社引用Kpler船舶追蹤資料報導，荷姆茲海峽的商品運輸船通行量已從5日的5艘，進一步降至6日的0艘，相較於前一個週末的31艘，降幅相當顯著。

不過，0艘這項數字並不代表海峽通行全面中斷。部分船隻可能關閉了「自動船舶識別系統（AIS）」，因而未被公開追蹤資料所記錄。AIS是自動發送與接收船舶位置及識別資訊的裝置,是海上物流追蹤最基本的資料來源，但在軍事風險升高的海域，關閉AIS的「隱身通行」情況可能增加。

伊朗一方宣稱擊中了美軍艦艇,但美方否認此說法。由於雙方對這次軍事衝突事實與損害規模的說法出現落差，海上風險溢價仍持續反映在船隻運航成本與保險費用上。

荷姆茲海峽是連接波斯灣與阿曼灣的重要海上咽喉,中東主要產油國的原油、石油製品與液化天然氣（LNG）多經此海峽運往亞洲與歐洲市場。包括韓國、日本在內的亞洲進口國,除了油價之外,運費、保險費與煉油利潤都可能連帶受到衝擊。

油價已對此立即作出反應。路透社報導，4日布蘭特原油（Brent）收盤價為每桶96.28美元,西德州中質原油（WTI）收在每桶91.48美元。以週線計算，布蘭特原油上漲7.6%，美國平均柴油價格也攀升至每加侖5.85美元，創下歷史新高。

本站先前已報導柴油價格波動早於原油率先出現異動的走勢。即使在原油價格上漲階段，精煉油品與運輸燃料價格仍可能因供應鏈瓶頸與庫存狀況而出現更劇烈的反應。這次荷姆茲海峽通行萎縮,也是必須同時關注柴油與海運物流成本、而非只看原油價格的原因。

航運業目前以繞道與分散路線因應。據美國海軍研究學會新聞（USNI News）報導，部分船隻採取船對船轉運、關閉AIS的隱身通行，以及利用沙烏地阿拉伯延布（Yanbu）輸油管線等替代方式。這顯示物流並未完全中斷,但不代表成本與風險已經降低。

即使商船仍能通過海峽,保險費與護航成本也早已不同於平時水準,這一點在先前荷姆茲海峽通行萎縮階段就已獲得證實。船東與貨主除了要確認能否通行外，還必須一併考量保險費、等待時間、護航條件與繞道航線的額外成本。「海峽仍然開放」與「物流已恢復正常」是兩件不能混為一談的事。

評論：這起事件對加密貨幣市場而言，並非直接的價格材料,而更像是透過油價、物價、利率預期與風險偏好等管道間接發揮作用的總體變數。若布蘭特原油與柴油價格上漲推升通膨壓力，可能連帶影響風險資產整體的投資氣氛。不過就目前掌握的資料而言，尚未確認加密貨幣市場出現直接反應。

綜合目前資訊，美國海軍護航讓部分原油運輸得以維持，但公開追蹤資料顯示的通行量已大幅下滑。荷姆茲海峽是否真正恢復正常，恐怕不能只看護航運量，還須觀察可見通行船數、保險費用與繞道運輸規模是否同步趨於穩定。