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根據 디크립토(Decenter) 的報導，於 14 日（當地時間），去中心化金融(DeFi) 貸款協議「詞：Aave」創辦人 斯塔尼·庫勒喬夫（Stani Kulechov）提出一項長期藍圖：將估值最高可在 2050 年達到 50 兆美元規模的「詞：豐饒資產（abundance assets）」上鏈並「詞：代幣化」，作為 DeFi 的新一代抵押品。這類資產涵蓋太陽能、能源儲存、機器人技術等未來基礎設施，被視為推動 DeFi 下一輪成長的核心動力。
庫勒喬夫在 X（原推特）上指出，詞：鏈上借貸 有機會「填補游資無處可去」與「新興基礎設施亟需資本」之間的斷層。他認為，將「豐饒資產」代幣化，將成為未來 DeFi 的關鍵主題。其中僅太陽能發電市場，就有望在 2050 年前成長至 15 兆至 30 兆美元規模，對比當前 DeFi 鎖倉資產仍屬龐大級別的潛在增量。
目前，詞：實體資產代幣化（RWA） 已是 DeFi 領域的重要趨勢。根據數據平台 RWA.xyz 資料，當前鏈上已代幣化的實物資產約為 250 億美元，大多集中在美國國債、股票、商品、私募信貸、不動產等傳統「詞：稀缺資產」。庫勒喬夫承認這股潮流仍會延續，但他強調真正改變遊戲規則的，不是稀缺，而是「詞：豐饒」。他表示，代幣化最大的影響力，將來自那些可無限擴張的基礎設施型資產，這些資產應被轉化為鏈上抵押品。
在他的設想中，詞：太陽能資產 是豐饒資產的代表案例。現行模式下，太陽能開發商以發電設備作為抵押籌措長期負債；若能導入鏈上流動性，則同一筆資本可在多個專案之間反覆循環使用，大幅提升「詞：資本效率」。他舉例說明，若一家太陽能融資公司將價值 1 億美元的發電專案代幣化，再以此作為抵押在鏈上融資 7,000 萬美元，便能把籌得資金投入新的發電計畫，形成持續滾動的再投資結構。
在這種架構下，DeFi 存款人得以投資於「詞：代幣化太陽能債權與收益權」，取得風險相對較低且可高度擴張的分散收益；太陽能開發業者則能透過資金的持續循環，加快擴張速度。庫勒喬夫指出，投資人可以持有代幣化太陽能資產 3 年後獲利了結，隨即再投入下一輪開發案。若傳統基礎設施融資模式往往意味着資金被鎖定數十年，那麼在代幣化架構下，同樣 1 美元可連續支援多個不同專案。
庫勒喬夫強調，該概念並不限於太陽能發電。相關應用還可延伸至詞：能源儲存電池、取代勞動力的詞：機器人技術、垂直農場與細胞培養肉等詞：替代糧食、支撐運算需求的詞：半導體產能、以及材料與零組件領域的詞：3D 列印設施等。這些資產的共同特徵在於：隨時間推進與供給增長，效率反而持續改善，形成規模經濟與學習曲線優勢。
相對之下，他認為以國債、不動產等為主的稀缺型 RWA，長期將面臨「低收益率、利潤空間被壓縮」的結局。他直言，「稀缺資產正走向利潤日益稀薄、報酬率受限的終局」，而「豐饒資產則能提供更好的報酬、更優的風險特性，並在價值觀對齊方面有明顯優勢」。其邏輯在於，接近無限成長空間的基礎設施資產，規模越大、單位成本越低，效率持續提升，產生的收益可在投資人與用戶之間更公平地分配。
此外，這類豐饒資產天然與詞：碳排減量、詞：能源轉型、糧食安全、勞動與運算基礎設施升級等 ESG 與未來成長主題高度重疊，為機構資金進場提供強而有力的論述基礎。庫勒喬夫認為，「以豐饒為基礎設計的金融商品，在市場上終將取得勝利，因為它們本身就是更好的產品。」若鏈上借貸能大規模吸納這些豐饒資產作為抵押，將有可能對 DeFi 與實體經濟結構帶來深遠影響。
在既有版圖上，詞：Aave 已是 DeFi 生態中規模最大的抵押借貸協議之一。依據 DeFiLlama 數據，Aave 當前的總鎖倉價值（TVL, Total Value Locked）約為 270 億美元，位居整體 DeFi 協議前列。平台上，詞：泰達幣(USDT) 發行方泰達公司推出的穩定幣 USDt，以及詞：以太幣(ETH)、詞：包裹以太幣(wETH) 等，是最主要的存借資產。
不過，就代幣表現而言，Aave 面臨明顯壓力。根據 CoinGecko 數據，Aave 代幣今年以來已下跌約 15.2%，現價約為 125.98 美元，較 2021 年 5 月創下的歷史高點 661.70 美元跌幅約 81%。在 DeFi 基本面與代幣價格表現出現明顯落差的背景下，「詞：豐饒資產代幣化」能否成功成為新的成長敘事，將成為市場關注焦點。
目前鏈上 RWA 市場規模仍僅約 250 億美元，與庫勒喬夫描繪的 50 兆美元豐饒資產目標存在巨大差距，這無疑是一項極具野心、時間跨度直達 2050 年的長期願景。評論：然而，若考量傳統金融對基礎設施投資的長期需求、各國碳中和與能源政策推進，以及機構級 RWA 基礎設施日益成熟的趨勢，DeFi 與實體基礎設施融資體系進一步接軌，的確具備中長期發展空間。至於「豐饒資產代幣化」能否成為 DeFi 下一輪週期的主流敘事，仍取決於監管框架、技術發展與實際市場需求三者能否在未來數年內形成合力。
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