渣打銀行警告：穩定幣恐致全球銀行資金流失 5,000 億美元

根據 Bloomberg 的報導，於 24 日（當地時間），渣打銀行（Standard Chartered）警告，日益普及的穩定幣可能在未來數年內，導致高達5,000億美元（約新台幣16.6兆／韓元715兆）規模的銀行存款外流，對全球傳統金融體系構成挑戰。該機構指出，穩定幣正以「美元掛鉤」為武器，快速在主流市場擴散，特別是可能衝擊美國的中小型銀行。

報告指出，一旦美國國會通過相關法案，為穩定幣提供明確監管，法規的不確定性將消除，進一步提高投資人信心，加速資金自銀行流向穩定幣市場。評論：若法規持續鬆動，穩定幣可能從邊緣資產晉升為主流金融工具，形成正向循環。

渣打銀行數位資產研究主管傑夫·肯德里克（Geoff Kendrick）表示，穩定幣的功能早已超越單純的支付工具，在結算、資金流動與資產管理等領域，也逐步複製傳統銀行角色。他指出，存款基礎較脆弱的社區銀行及區域性金融機構可能是首波受創者。

目前，市面上的穩定幣總市值已超過3,000億美元（約新台幣99.6兆），年增率接近40%。渣打銀行預估，穩定幣市值若擴展至2兆美元（約新台幣66.4兆），潛在造成5,000億美元的銀行資金流失，相當於美國銀行總存款的三分之一。

報告也點名現有穩定幣發行方的資產配置，可能加劇這種結構性轉移。以市占率領先的Tether與Circle為例，分別僅將0.02%與14.5%的儲備金存於銀行，其餘絕大多數投入美國國債等流動性資產。換言之，資金並未回流銀行體系，而是於數位資產領域內部循環。

此外，穩定幣的利息回饋機制也成為傳統銀行難以比擬的競爭優勢。例如，Coinbase 為持有 USDC 的用戶提供年報酬率高達 3.5%。美國銀行遊說團體批評，這類產品以高收益引誘資金撤離銀行體系。然而，Coinbase 執行長布萊恩·阿姆斯壯（Brian Armstrong）則反駁此說法炒作風險本質，意在壓制創新，他批評稱：「銀行正試圖動用監管力量來保護自身利益。」

儘管中小型銀行面臨衝擊的風險浮現，當前整體銀行業狀況仍算穩定。2022～2023 年曾經歷資金縮水後，美國銀行業在 2025 年展現回溫跡象，2023 年總存款成長約 4%，金額達18.72兆美元（約新台幣621兆），創歷史新高。區域銀行指數 KBW 也於 1 月累計上漲近 6%，漲幅優於大型銀行。

但就長期結構風險而言，渣打銀行仍給出明確警訊。若穩定幣市值達 2 兆美元，約 6,600 兆韓元水準，可能造成高達 660 兆韓元（約新台幣16.6 兆）的資金離開銀行體系。評論：這不僅是金融產品替代問題，更象徵銀行角色正面臨重塑。

不過，也有專家對此觀點提出異議。經濟史學家尼爾·弗格森（Niall Ferguson）與曼尼·林孔克魯茲（Manny Rincon-Cruz）在 Bloomberg 投書中反駁，指出自 2018 年 USDC 推出以來，美國銀行總存款仍大增 6 兆美元，而同期穩定幣僅增長 2,800 億美元，兩者屬於強健並存。

整體而言，穩定幣正在從虛擬資產的邊緣走向金融市場核心，潛在影響銀行業模式與監理架構。面對愈趨清晰的前景，美國的監管政策與金融機構的應對策略，恐將成為未來市場演變的關鍵變數。

關鍵詞：穩定幣、渣打銀行、美國銀行、中小型銀行、銀行存款流失