新聞 
幣種資訊 
關於我們 
首爾韓元利率交換（IRS）市場27日盤中，除1年期外，主要天期利率全面走跌，「殖利率曲線」隨之走平。分析指出，尾盤外資買盤集中湧入長天期區間，帶動2年期以上跌幅擴大。
根據Yonhap Infomax的報導，27日首爾債券市場下午4點31分（當地時間）數據顯示，1年期IRS利率較前一交易日上漲1.25bp，報3.4450%；2年期下跌4.50bp，3年期下跌5.50bp。
5年期利率下滑5.75bp，收在3.8675%；10年期利率較前一交易日下跌5.50bp，報4.0025%。
IRS是交換固定利率與浮動利率的店頭衍生性商品，各天期IRS利率被視為觀察市場參與者如何反映短、長期利率走向的重要指標。
當天走勢的特徵，是短天期與長天期出現分歧。1年期利率上漲，但2年期以上全數下跌，長短天期利差因此收斂。
一位證券公司交易員表示：「外資的offer（買盤）與bid（賣盤）交替出現，行情因此上下震盪」，並提到「尾盤時段以長天期區間為主的offer湧入，使殖利率曲線走平」。這位交易員說明，尾盤長天期offer的湧入是曲線走平的主要原因。
在交換利率市場中，offer指的是收取固定利率的交易。通常在收固定利率的需求增強時，該天期利率會承受較大的下跌壓力。
跨貨幣交換（CRS，SOFR）利率則呈現天期分歧。1年期CRS利率上漲5.00bp，報3.4150%。
中長天期CRS利率下滑，5年期下跌3.50bp至3.5500%，10年期下跌3.50bp至3.4850%。
CRS與IRS利率之差、也就是「交換基差」的倒掛幅度在所有天期均收斂。1年期倒掛幅度縮小3.75bp至-3.00bp，5年期倒掛幅度縮小2.25bp至-31.75bp。
交換基差反映的是不同利率、貨幣條件下交換利率之間的落差，倒掛幅度縮小代表兩種交換利率之間的差距正在收斂。
超長天期利率近來一直是韓國債券市場的重要觀察點。本報此前曾報導，在韓國央行金融通貨委員會（金通委）會議前，外資期貨交易與以30年期為主的超長天期公債供需曾左右價格走勢。
此次IRS市場的走勢，也被視為外資資金動向影響長天期價格的又一案例。不過，IRS與CRS利率變化對比特幣（BTC）、以太幣（ETH）價格是否有直接影響，目前並未獲得確認。
留言 0