比特幣(BTC)重返 9 萬美元後動能不足　鏈上數據示警短期反彈恐難延續

根據《TokenPost》的報導，於 24 日（當地時間），儘管比特幣(BTC)本週一度重回 9 萬美元（約新臺幣 132.4 萬元）大關，但最新鏈上數據顯示，此波上漲動能基礎仍不穩固，引發市場對反彈可持續性的疑慮。

目前比特幣正試圖以約 8 萬 4,000 美元（約新臺幣 123.7 萬元）為核心支撐區重啟漲勢。據統計，大約有 40 萬枚比特幣是於此區間內成交，形成了明確的中短期「支撐價格區」。不過，鏈上資料顯示，在這個關鍵價位之上，現貨市場的實質買盤尚未明顯增強。這意味著雖有堅實的成本支撐區，卻欠缺新一輪購買動能。

根據最新「鏈上指標」觀察，目前市場流動性表現與 2022 年初的熊市初期相似。從資金流向來看，虧損中資產占比較高，同時長期持有者尚未出現大規模拋售的跡象，顯示目前的價格反彈恐怕僅為「短線交易者」主導的反彈行情，仍未達成趨勢反轉條件。

另一方面，從衍生品市場來看，本輪上行主要由「空頭回補」（short covering）所驅動，也就是過去建立的做空單部位出場解套，並非出現大規模新多倉進場。這樣的反彈性質顯示，多數市場參與者對當前漲勢仍持觀望，市場信心仍顯不足。

評論：短期而言，比特幣若無法伴隨強勁「現貨買盤」與「鏈上流動性」的提升，尚難確立穩固漲勢支撐。鏈上分析師指出，若要進一步確認行情脫離修正區，必須見到 8 萬 4,000 美元以上價位出現明顯買需增溫，否則價格仍可能面臨再次回調的風險。

評論：此波價格起伏對短線交易者固然可提供操作機會，但對中長期投資者而言，仍需關注實際需求與鏈上活動的同步改善。當前市場結構反映出對買盤的謹慎，且波動性放大風險仍存，建議操作策略以風險控管為優先。

關鍵詞：比特幣(BTC)、鏈上數據、支撐價格區、空頭回補、現貨需求、短期反彈