IMF 警示代幣化市場風險：效率提升恐引發閃電崩盤

根據國際貨幣基金（IMF）於 24 日透過其官方 X（原 Twitter）頻道發布的說明影片，IMF 詳盡介紹了「代幣化市場（tokenized markets）」的潛力與挑戰。影片中指出，透過區塊鏈技術進行「代幣化」，雖可提升金融市場的效率與交易速度，卻也伴隨高度波動與「閃電崩盤（Flash Crash）」等潛在風險。

所謂代幣化，是指將實體資產或傳統金融商品透過區塊鏈轉換為數位代幣的過程。根據 IMF 的說法，代幣化技術能簡化資產的交易、擁有與轉讓過程，省去像是結算機構與中央登記所等中介機構，使得交易成本更低、完成速度更快且更具透明度。這種基於程式碼的自動化制度，為金融基礎設施帶來前所未見的革新。

IMF 進一步將代幣化評價為「貨幣演進的下一階段」，能夠將真實資產與金融產品數位化，打造人人可快速、安全與公平存取的金融環境，有望根本性改變現行金融體系架構。

然而，在效率提升的背後，IMF 也強調了潛藏的結構性風險。代幣化市場可能比傳統市場承受更劇烈的價格波動，並可能因某些技術缺陷或市場操縱而觸發瞬間暴跌事件。例如閃電崩盤，就是自動化交易系統出現異常時，資產價格於極短時間內急遽下跌的現象。

IMF 的這段分析對於金融機構與全球監管機構而言都是一大提醒。如要推動代幣化技術的發展，便需同步建立能控制其風險的監理機制，確保市場穩定與投資人保護。政策制定者應在推動創新與維持金融安定之間取得平衡。

評論：IMF 此番針對「代幣化市場」的觀點，凸顯區塊鏈在金融基礎建設中扮演關鍵角色。但如其所言，若缺乏有效監理與風險控管，這項創新反可能成為金融危機的助燃劑。

關鍵詞：代幣化、區塊鏈、IMF、閃電崩盤、金融創新