比特幣(BTC)重返90,000美元但多頭走勢堪憂　鏈上數據：現貨需求與流動性仍疲弱

根據 TokenPost 的報導，於 24 日（當地時間），比特幣(BTC)在本週一度重返90,000美元（約新台幣131.67萬元）大關，但從鏈上指標來看，多頭行情恐已出現裂縫。雖然比特幣在84,000美元（約新台幣122.92萬元）附近形成強勁的買盤支撐區，但「需求」、「流動性」以及「衍生品交易」等核心指標卻仍偏向疲弱。

根據鏈上數據分析，比特幣在84,000美元區間累積了超過40萬顆BTC，顯示此價位已構築出一層堅實的技術性支撐。不過，分析指出，進一步向上突破的買方動能相對薄弱，尚不足以支撐新一波上漲趨勢。

此外，目前的市場流動性也顯示出與2022年初熊市開啟時相似的結構。近期鏈上資金流主要源自帳面損失，投資者整體情緒偏向保守與悲觀。實現損失的規模擴大，代表市場上拋售壓力仍未完全解除。

在衍生品市場方面，近期期貨市場的主要波動來自於「空單回補」（short covering），即先前做空部位的平倉行為。這代表短線反彈可能是由拋售倉位減少所驅動，而非市場真正進場的「做多」力量，突顯比特幣即便再度站回90,000美元，實則買盤意願疲弱。

評論：雖然比特幣當前觸底反彈，但若要確認本輪走勢具備延續性，必須觀察84,000美元以上區間的「現貨需求」是否顯著增強。若市場供需結構無法進一步鞏固，此次反彈恐僅為短暫修正，難以構成「牛市起點」。

總結而言，比特幣短期技術支撐無疑有效，但若欲擴大升勢，尚需強化基本面動能，包括更具體的買盤進場與改善流動性狀況。投資人應持續追蹤現貨需求變化，審慎對待高位追價風險。

📘 關鍵詞解釋：

- 空單回補（short covering）：指將先前賣出的空單部位，以買回方式予以平倉的行為，常引發短期上漲。

- 鏈上數據（on-chain data）：分析區塊鏈上實際發生的錢包轉帳、交易行為與餘額數據。

- 成本集中區（cost basis cluster）：指特定價格帶內有大量加密貨幣被購入，形成支撐或壓力價位帶。

🔎 關鍵觀察方向：

持續關注比特幣在84,000美元上方的「現貨需求變化」與市場成交結構，避免盲目追高。