420億美元坦尚尼亞LNG案 被列為荷姆茲海峽外供應選項

荷姆茲海峽情勢趨於緊張,規模達420億美元的坦尚尼亞液化天然氣(LNG)出口計畫,近來被重新提起,視為亞洲買家可考慮的非荷姆茲海峽供應來源。一旦通過中東海峽的LNG運輸出現波動,東非LNG在地理位置上的優勢便浮上檯面。

根據路透社(Reuters)26日報導,埃奎諾(Equinor)國際事業負責人菲利普·馬蒂厄(Philippe Mathieu)在挪威斯塔萬格(Stavanger)一場能源會議上表示,「我們不希望把新LNG產能推向市場的時間拖得太久」,並說「現在或許是推進計畫的好時機」。針對中東LNG供應若受阻,是否會提升坦尚尼亞計畫吸引力的提問,他也回應「沒錯」,並補充「這代表在不受這類地緣政治風險影響的地區生產LNG」。這番發言反映業界對分散供應風險的關注,但並不等同於宣布計畫已經定案。

依路透社報導,該計畫總成本約為420億美元。坦尚尼亞政府估算,此案可望成為亞洲客戶的替代供應來源。埃奎諾與殼牌(Shell)被列為共同營運業者,埃克森美孚(ExxonMobil)、Pavilion Energy、MedcoEnergi以及坦尚尼亞國營石油開發公司(TPDC)也被列為合作夥伴。

荷姆茲海峽在LNG市場上具有明顯的瓶頸性質。國際能源總署(IEA)資料顯示,以2025年為準,卡達與阿拉伯聯合大公國(UAE)出口的LNG分別有93%與96%須經過這條海峽,合計占全球LNG貿易量的19%,而亞洲市場正是卡達與UAE LNG的主要目的地。

坦尚尼亞LNG的優勢來自運輸路線。東非LNG不須經過中東海峽,一旦荷姆茲海峽發生運輸障礙,其供應位置相對不受影響。不過,「吸引力提高」與「專案定案」是兩回事。

埃奎諾在官方坦尚尼亞計畫介紹資料中指出,公司自2007年起進入當地市場,在Block 2區塊鑽探15口探勘井,確認9項發現,天然氣蘊藏量超過20兆立方英尺(Tcf)。LNG廠址規劃於林迪(Lindi)地區。

坦尚尼亞國營石油開發公司(TPDC)說明,坦尚尼亞LNG計畫以Blocks 1、2、4區塊的海上天然氣為基礎,廠址設於利孔戈-林迪(Likong'o-Lindi),當地已完成用地取得與補償作業。這處場址被規劃為將海上天然氣液化後出口的陸上LNG設施候選地。

不過,不同資料來源對計畫規模與蘊藏量的數字並不一致。TPDC官方常見問答(FAQ)頁面所載計畫規模約為300億美元,天然氣蘊藏量約25 Tcf;路透社報導的計畫成本則是420億美元。

這項落差說明,最新報導數字與官方頁面既有數字須分開解讀。即使是同一項計畫,成本估算也可能因設計變更、物價波動、融資成本與開發範圍而不同,這正是報導難以將單一數字視為定案金額的原因。

各機構對談判階段的表述也不盡相同。坦尚尼亞能源部在2026年8月18日向國會提交的報告中指出,商業與稅務條件談判已經完成,法律層面談判仍在進行。相對地,石油上游監理機關PURA則在計畫頁面說明,政府協議(HGA)正處於「談判收尾」階段。

HGA是資源開發專案中,政府與業者用來確立投資條件、稅制與法律責任等事項的核心協議。PURA指出,HGA須完成簽署,計畫才會進入前端工程設計(FEED)與地質調查等後續階段。專案在商業層面受到討論,與實際開發程序正式定案,是兩件需要分開看待的事。

坦尚尼亞LNG計畫早在2022年6月就曾在總統見證下簽署HGA臨時協議,此後談判仍持續進行,當時官方公布的計畫價值為300億美元。時至2026年,政府與監理機關的表述仍未完全一致,顯示外界在解讀專案進度時仍須謹慎。

就市場結構而言,LNG開發案須同時具備長期合約、基礎建設投資、融資安排與政府協議,環環相扣。荷姆茲海峽風險升高,並不代表特定專案會立即進入動工或最終投資決定(FID)階段,但買方分散供應路線的誘因可能因此增加。

此一趨勢延續本站先前報導的荷姆茲海峽通行受阻與中東能源物流風險後續發展。荷姆茲海峽通行條件的變化,除了原油之外,對LNG供應鏈同樣是持續存在的變數。

目前可確認的變化是,在中東供應風險升高的背景下,非荷姆茲海峽LNG資產的相對價值再度受到討論。PURA所說明的下一步程序,是HGA簽署後進入FEED與地質調查,坦尚尼亞LNG計畫能否進入這個階段,將是後續專案進展的觀察指標。