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三星電子(005930)的在建工程資產在10年半內增加至5.5倍。隨著半導體設備投資持續累積在有形資產中，日後完工轉為費用時，折舊負擔也隨之加重。
據韓國經濟新聞25日報導，三星電子截至今年6月底的在建工程資產達60兆2370億韓元，較去年底的56兆7650億韓元增加6.2%，若與2015年底的10兆9700億韓元相比，規模已擴大至5.5倍。
韓國經濟新聞報導指出，三星電子在建工程資產增加，與平澤園區P5廠等半導體相關投資擴大有關。尚未完工的廠房與設備越多，有形資產中尚未轉為費用的投資金額就會越大。
在建工程資產是指工廠、設備等尚未達到可使用狀態的有形資產。這類資產雖列入帳面資產，但一旦投入使用，就會轉列為機器設備或建築物等項目，並依耐用年限提列折舊費用。
目前屬於投資性資產，一旦進入量產階段，就會轉移至損益表中的費用項目。設備投資雖可能帶動產能擴大，但完工後也可能透過銷貨成本與銷售管理費用，成為壓抑獲利率的因素。
占比同樣上升。三星電子今年6月底合併基準有形資產帳面金額為224兆3719億韓元，其中在建工程資產60兆2370億韓元約占26.8%。
韓國經濟新聞報導稱，這項比重已超過2015年的兩倍，意味著整體有形資產中尚未啟用的設備與廠房占比擴大。
折舊費用已經在增加。三星電子今年上半年有形資產折舊費用為23兆5933億韓元，高於去年同期的21兆2873億韓元。
其中列入銷貨成本的金額為20兆2414億韓元，列入銷售費用與管理費用等項目的金額為3兆352億韓元。
半導體設備投資也直接影響三星電子的成本結構。由於這項產業的特性是先投入昂貴設備與大規模廠房，一旦設備進入量產階段，折舊費用負擔可能隨之加重。
半導體設備投資在支撐營收的同時，也直接牽動成本結構。需求若能跟上，產能擴大有機會轉化為獲利；但若稼動率下滑，折舊負擔可能更加明顯。
對關注三星電子的韓國國內投資人而言，這也是不容忽視的指標。本報先前報導，三星電子小股東人數今年上半年已逼近800萬人。隨著個人投資者基礎擴大，設備投資與折舊之間的連動關係，在解讀業績時也變得更加重要。
不過，在建工程資產增加並不代表立即產生虧損。完工設備何時投入量產、對應哪些產品需求，才是決定實際成本壓力強弱的關鍵。
目前可以確認的數字，是資產增加與折舊費用擴大。至於對三星電子獲利的實際影響，仍須視未來設備轉換時點與各事業部門的獲利能力而定。
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