比特幣(BTC)重返6萬9,000美元，現貨比特幣ETF單日淨流入2.577億美元撐盤，但Glassnode示警反彈未必翻轉趨勢

比特幣(BTC)再次站回 6 萬 9,000 美元上方，市場開始出現明顯的「低價買盤」，帶動部分主流「山寨幣」同步進入急彈區間。隨著價格快速收復關鍵關口，先前偏強的賣壓短線有降溫跡象，但多項鏈上指標仍提醒投資人：反彈不等於趨勢翻轉，接下來的關鍵在於能否站穩重要均線與支撐帶。

根據 Santiment 的分析與市場交易動態觀察，BTC 在美國時間週二於盤中迅速收復跌幅並反彈，週三則持續嘗試守住 6 萬 9,000 美元上緣。同日，「現貨比特幣 ETF」出現 2 億 5,770 萬美元的單日淨流入，創下 2 月 6 日以來最大規模，顯示不少資金把先前回落到 6 萬美元附近視為「買入機會」。這也讓市場情緒在短期內獲得支撐，並推動多個幣種同步出現技術性回升。

在「宏觀關聯」方面，Santiment 指出，過去 6 個月比特幣與股市的連動性下降：同期間 S&P 500 指數上漲約 7%，比特幣則下跌約 43%，呈現走勢分歧。Santiment 進一步認為，這種「脫鉤」狀態不一定能長期維持；若未來回到景氣擴張時期「風險資產」常見的同向模式，比特幣可能存在一定的「補漲空間」。

不過，偏向保守的短線觀點也正在升溫。Glassnode 觀察到，比特幣的「已實現損益比（90 日移動平均）」跌破 1。依過往案例，該指標跌破 1 後，市場可能進入一段「損失實現」較集中的區間，且在真正修復之前，時間可能拉長到至少約 6 個月。換言之，即使當前看到反彈，途中仍可能伴隨更大的波動，並出現多次回測支撐的情境。

回到盤面結構，比特幣先前自 62,510 美元附近急彈，快速確認 6 萬美元整數關卡的防守力道。短線分水嶺落在 20 日指數移動平均線（EMA）約 69,375 美元：若能有效上破並站穩，市場將更有機會回頭測試先前跌破的 74,508 美元區域；但該區間可能存在較厚的套牢與賣單，反彈動能一旦轉弱，容易再度形成壓力。反過來看，若在 20 日 EMA 遭遇明顯壓回，並使價格再度逼近甚至跌破 6 萬美元支撐，市場就得面對下探至 52,500 美元一帶的風險。

其他主流幣種方面，「以太幣(ETH)」自 1,800 美元附近反彈，仍力守 1,750～2,111 美元箱體區間；其中 2,111 美元屬於短線密集壓力帶，若能突破，市場會更傾向解讀為賣壓減弱，並關注回補至 50 日均線（SMA）約 2,540 美元的可能性。至於「瑞波幣(XRP)」，價格急彈後回到 20 日 EMA 約 1.46 美元附近，若能以收盤價站穩，才較有機會推進至 1.70 美元甚至測試下降趨勢線；下方則以 1.11 美元與 1.00 美元心理關卡作為主要防線。

「幣安幣(BNB)」在 570 美元附近的支撐防守成功，後續焦點轉向能否收復 20 日 EMA 約 641 美元；若站穩，反彈路徑可能延伸至 669 美元、甚至 730 美元，但若再度跌破 570 美元，市場情緒恐轉向保守並回看 500 美元整數位。「Solana(SOL)」則在 76 美元一帶出現承接，短線壓力先看 20 日 EMA 約 87 美元；若無法突破，可能再度回測 76 美元，失守則不排除下看 67 美元。相對偏情緒驅動的「狗狗幣(DOGE)」正挑戰 0.10 美元（20 日 EMA），若突破失敗，0.08 美元將成為短線關鍵支撐，跌破則可能擴大回落至 0.06 美元。

較具個別走勢的標的也值得留意。「比特幣現金(BCH)」跌破 500 美元後嘗試反彈，但 20 日 EMA 下彎且 RSI 偏弱，技術面仍偏空，若反彈在均線附近受阻，可能回落至 443 美元；若能重新站回均線上方，才有機會依序挑戰 580 與 600 美元。「Hyperliquid」跌破 50 日均線約 28.10 美元後轉弱，若反彈無法收復均線，可能回測 20.82 美元支撐；若反而站上 20 日 EMA 約 29.31 美元，市場會更願意解讀為「低位承接」回歸，並觀察 32.50、36.77 美元等壓力帶。「艾達幣(ADA)」守在 0.28 美元（20 日 EMA）附近，若能站穩，反彈或將挑戰下降趨勢線；若再度失守均線，可能延續區間震盪。「門羅幣(XMR)」則維持在 300～360 美元箱體思維，360 美元能否有效突破將成為轉強訊號，否則仍可能在區間內來回。

「評論」：現階段的關鍵訊號來自兩條線索：一是「現貨比特幣 ETF」資金回流，顯示長線資金在特定價格帶願意承接；二是鏈上指標提醒短期修復可能需要時間。若後續 BTC 能穩站 20 日 EMA 並帶動主流幣種同步回到均線之上，市場才更有條件把這波反彈延伸為趨勢行情；反之，一旦 6 萬美元再度失守，即使資金曾短暫流入，也可能轉為更大級別的震盪與洗盤。

總結來看，比特幣(BTC)在 6 萬 9,000 美元附近的攻防，正與「現貨 ETF」流入、以及多個「山寨幣」的急彈形成共振，市場氛圍略有回暖；但在 Glassnode 所示的鏈上壓力仍未解除前，行情更可能走在「邊反彈邊驗證」的路徑上。接下來，投資人可聚焦「20 日 EMA」能否收復與站穩、以及 6 萬美元支撐是否再度遭遇測試，這將是判斷短線方向與風險控管的核心依據。