比特幣(BTC)空頭擠壓點燃反彈行情：攻克 68,000 美元、穩定幣流動性與 NEAR 領漲基礎建設型山寨幣

比特幣(BTC)在過去兩日領漲整體加密貨幣市場，帶動一波明顯的「詞：反彈行情」。價格一度回落至約 64,758 美元後，迅速收復「詞：68,000 美元」關卡，走出近乎「V 型反轉」的走勢，大量押注下跌的「詞：空頭部位」遭到強制平倉，引發典型的「詞：空頭擠壓（Short Squeeze）」。在這段過程中，加密貨幣總市值同步上升逾 4%，原本押注走弱的交易者明顯被打了個措手不及。

有分析指出，此次漲勢不宜只視為短線「詞：波動性」放大。雖然表面導火線來自高槓桿部位的連環清算，但「詞：穩定幣」資金動能與基礎設施類「詞：基礎建設型山寨幣」走強同時出現，使這波行情更像是「詞：流動性支撐」下的反彈，而非純粹的短線擠壓。

根據市場數據顯示，比特幣(BTC)在跌至 64,000 美元區間後，空頭倉位快速累積。然而在約 64,758 美元附近，有明顯「詞：現貨買盤」進場，推動價格急速反轉向上。隨著價格回升，槓桿空頭陸續被強制平倉，連鎖效應擴大，短時間內超過 3.7 億美元部位遭到清算，進一步加速了上漲斜率。

技術面來看，比特幣(BTC)一舉放量突破約 66,923 美元一帶的「7 日移動平均線」，並重新站穩在 66,000 多美元區間，被視為扭轉市場情緒的關鍵。過去被視為「阻力」的位置，在短線上逐漸轉為「支撐」，目前買方與賣方的主要拉鋸區間，集中在 68,000 多美元附近。

短期觀察重點相對清晰。若比特幣(BTC)能穩守「詞：66,500 美元」上方，市場普遍認為上升趨勢仍有延續空間，下一階段可能挑戰 69,000 至 72,900 美元區間；若順利突破，74,000 美元將進入合理目標範圍。相反地，一旦再度跌破 66,500 美元，這波空頭擠壓效應恐逐步消退，60,000 至 62,000 美元區間支撐可能再度遭到測試。

與價格同樣受到關注的，是整體「詞：市場流動性」狀況。穩定幣 USDC 發行方「詞：Circle（圈圈公司）」近日公布最新財報，根據 Circle 公布的資料顯示，其營收較前期成長 77%，達到約 7.7 億美元。考慮到穩定幣收入往往與供給規模同步擴張，市場解讀為「USDC 發行量與使用規模持續增加」，也暗示有更多「詞：美元資金」經由 USDC 管道流入加密貨幣生態系。

在交易者眼中，「詞：穩定幣供給」的上升，等同於潛在買盤能量的累積。過往多次中長線漲勢前，市場往往先出現大規模穩定幣淨流入。當穩定幣規模擴張，除了提升承接賣壓的能力，也強化了市場在劇烈波動時的「緩衝功能」，因而被視為提升「詞：市場流動性品質」的重要指標之一。

在這樣的環境下，「詞：Near Protocol（NEAR）」的表現格外突出。NEAR 並未僅僅被動跟隨比特幣(BTC)反彈，而是在同期間錄得約 17% 的漲幅，明顯跑贏大盤。推動 NEAR 上漲的主因，市場多將焦點放在其推出的「詞：Confidential Intents」新功能。這項升級針對 DeFi 領域長期存在的「詞：隱私問題」，試圖降低交易在最終完成前，訂單與策略就被外界窺探的風險，讓「跨鏈交易」能以更隱蔽的方式執行。

「評論」：這類隱私與策略保護機制，對於高頻交易、套利策略與機構級資金尤具吸引力。對這些參與者而言，交易細節外洩往往意味著可觀成本與機會損失，因此能夠在基礎設施層面提升隱蔽性，有機會成為新一輪資金偏好的關鍵。

市場觀點認為，NEAR 的這項功能，正與愈趨明顯的「詞：機構化交易需求」形成共鳴。同時，在「詞：鏈抽象化（Chain Abstraction）」概念持續發酵、區塊鏈使用體驗朝向對終端用戶「隱藏底層複雜度」的方向演進之際，具備明確實用場景與基礎設施價值的專案，正在吸引資金逐步回流。

綜合來看，本輪加密貨幣市場「詞：反彈」可被歸納為多重因素疊加的結果：一方面，是高槓桿空頭遭清算引發的短線「詞：空頭擠壓」；另一方面，則是以 USDC 擴張為代表的「詞：穩定幣流動性」回暖，以及 NEAR 等「詞：基礎建設型山寨幣」的相對強勢表現。未來，比特幣(BTC)能否守住 66,500 美元這一關鍵支撐區，並在 68,000 多美元一帶的多空攻防中站穩腳步，將是判斷此次反彈能否進一步演變為新一輪中期升勢，還是僅屬於槓桿出清後的短暫「詞：波動性行情」的關鍵觀察指標。