HYPE 代幣 2035 年可望突破 200 美元？Cantor：回購機制與 HIP-3 釋估值潛力

根據 Cantor Fitzgerald 的分析報告，去中心化衍生品交易平台 Hyperliquid 所推出的 HYPE 代幣，可能在 2035 年突破 200 美元大關。報告指出，HYPE 的價格潛力來自日益壯大的分散式期貨交易市場，以及其自身創新的「收益重投」代幣經濟模型。

根據 Cantor Fitzgerald 的預測模型，若 HYPE 代幣每年以 15% 的年化複合成長率增長，且市場流通量降至 6 億 6,600 萬顆以下，其估值最高可享有 50 倍本益比（P/E Ratio），從而推高代幣價格至 200 美元之上。

Hyperliquid 成長勢頭強勁 成為去中心化期貨交易所領頭羊

自 2023 年以來，隨著市場疑慮集中在中心化交易所（CEX）的透明度與風險問題，去中心化永續合約交易平台（Perpetual DEX）的市佔率穩步提升，從 2023 年 1 月的 2.1% 成長至 2025 年 11 月的 11.7%。Hyperliquid 正是此趨勢中的受益者之一，並憑藉創新的代幣經濟模型，在眾多 DEX 平台中脫穎而出。

評論：Hyperliquid 不僅順應市場對去中心化的需求，更建立起具有分享機制的財務模型，強化用戶黏著度與平台價值。

HIP-3 提案啟動新引擎 助推 HYPE 價值重估

報告中指出，Hyperliquid 預計推出的改進提案「HIP-3」將成為 HYPE 下一階段價格飆升的關鍵因素。Hyperion DeFi 執行長鄭賢秀表示，「HIP-3 不僅是推動平台升級的里程碑，更是推高 HYPE 評價模型的重要催化劑。」

該提案的核心在於調整代幣價值評估邏輯，讓代幣價格與實際收益更加緊密連結，從而強化投資人信心與長期持有誘因。

HYPE 回購銷毀機制強化其「稀缺性」

Hyperliquid 運用其平台產生的 99% 手續費收益，透過鏈上基金「援助基金（Assistance Fund，AF）」回購 HYPE 代幣，截至目前已累積約回購 2 億 9,100 萬枚。這一操作等同實施定期「銷毀」政策，降低市場流通供應量，進一步營造 HYPE 的「稀缺性」，增強價格上行壓力。

根據 Cantor Fitzgerald 的預測，若 CEX 每年平均讓出約 1% 的市場份額予 DEX，則未來每年可能有超過 6,000 億美元的交易量轉向去中心化平台。此一趨勢將成為 HYPE 價格長期支撐的有利因素之一。

新興競爭對手浮現 Lighter 挑戰市場主導地位

然而，Hyperliquid 的領先地位亦面臨強勁挑戰。基於以太坊 Rollup 技術的新興平台「Lighter」以「零手續費交易」與「點數挖礦」雙策略成功吸引市場關注。其日交易量已突破 80 億美元，並計畫於 2025 年底發行原生代幣，吸引投資人積極參與。

鄭賢秀指出，「短期內 Lighter 等新平台藉由 TGE（Token Generation Event）吸引流動性，確實形成威脅。但從長線來看，HYPE 的收益分潤架構與 HIP-3 發展計畫，有望鞏固其在市場中的領先地位。」

評論：Lighter 的攻勢顯示 DEX 市場不再是少數平台壟斷的局面，未來的競爭將更加激烈且多元，唯有創新且可持續的營運模式才能長穩不墜。

展望未來 Hyperliquid 將是 DEX 市場關鍵玩家之一

隨著去中心化金融（DeFi）生態日益成熟，Hyperliquid 與 Lighter 之間的競爭可能成為未來數年 DEX 市場格局的關鍵推手。而高效的收益模型與回購機制，將成為 HYPE 代幣價格升勢的重要支撐。

最後，Cantor Fitzgerald 預估在多重利好因素疊加的情況下，HYPE 代幣至 2035 年有望突破 200 美元，對長期投資者而言為一個具潛力的投資標的。

關鍵詞：HYPE 代幣、Hyperliquid、HIP-3、去中心化永續合約交易所（Perpetual DEX）、回購機制、稀缺性、Lighter、Cantor Fitzgerald