新聞 
幣種資訊 
關於我們 
比特幣(BTC)與以太幣(ETH)市場近期出現下跌預兆，進入 8 月後轉為「看跌」情緒的跡象愈發顯著。根據衍生品數據分析平台 Derive.xyz 於 24 日（當地時間）的資料指出，多數投資人在選擇權市場上傾向持有「賣權（Put Option）」，以因應潛在風險，而非看好未來漲勢。由於賣權代表押注資產價格下跌，這一傾向明確反映出市場氛圍由「看漲」轉向「看跌」。
以比特幣為例，截至 8 月 29 日到期的賣權未平倉契約數量，竟是買權（Call Option）的 5 倍。其中，以執行價格 9.5 萬美元的賣權最多，占整體約一半，而 8 萬與 10 萬美元價格檔位的衍生品交易同樣活絡。此外，根據加密選擇權平台 Deribit 的數據，9.5 萬與 11 萬美元區間的賣權未平倉金額已達 20 億美元以上，顯示投資人普遍認為比特幣近期有下探五位數價格的可能性。
期權市場反映情緒的重要指標之一——「選擇權偏度（Skew）」也顯示看跌傾向持續加強。該指標衡量賣權與買權價格的相對變化，已從過去一個月的 +2% 翻轉至 -2%。評論：此變化通常反映出市場對下跌風險的「避險需求」升高。根據統計推估，比特幣在 8 月底前重上 10 萬美元的機率僅為 18%。
與此同時，以太幣市場亦呈現類似趨勢。相同到期時間的賣權交易量約多出買權約 10%。其中，3,200 美元、3,000 美元與 2,200 美元的執行價格最受矚目，從中可看出投資方預期市場出現輕微回檔甚至劇烈下滑的多種可能情境。其選擇權偏度亦從 +6% 驟降至 -2%，再度加深風險防禦主調。
在價格波動評估方面，以太幣的短期不確定性進一步擴大。一個月內美的隱含波動率約達 65%，遠高於比特幣的 35%。依此推算，市場預期以太幣在 8 月跌破 3,000 美元的概率為 25%，但基於近期反彈表現，其收在 4,000 美元之上的機率也上升至 30%。
整體而言，這波選擇權市場的變化突顯加密資產可能局部轉入短線疲軟，但也須注意，「期權市場的押注往往反映過度的情緒」，不一定會直接造成現貨市場拋售。評論：部分專家指出，儘管數據呈現悲觀看法，但實際表現仍需綜合觀察資金流向與宏觀消息，以避免情緒誤導投資決策。
留言 0