比特幣(BTC)單月重挫近8%，ETF資金流出與宏觀經濟變數成主因

根據韓國媒體 News1 於 7 月 30 日（當地時間）的報導，比特幣(BTC)在 7 月底出現明顯下跌，背後涉及多項複合性因素。市場在突破歷史新高後，自然邁入「調整階段」，加上拋售壓力及總體經濟變數加劇，使得週期性回檔擴大。

7 月對比特幣而言是波動劇烈的一個月。月初，比特幣衝上歷史新高，觸及 12.3 萬美元（約新台幣 1,709 萬元），但隨著月底逐步接近，市場出現大量「獲利了結」拋售潮，價格回跌至 11.2 萬美元（約新台幣 1,557 萬元），單月跌幅逼近 8%。這波下跌受到了部分機構級投資人集中出脫持倉的影響，例如加密投資公司 Galaxy Digital（Galaxy Digital）在同時間段拋售多達 8 萬枚比特幣，當時市值約為 90 億美元（約新台幣 1 兆 2,510 億元），對市場產生劇烈衝擊。

另一方面，比特幣現貨 ETF 的資金流動也顯著影響投資人情緒。雖然 7 月大多數交易日呈現「淨流入」，但月底的兩個交易日卻出現總額約為 9.2 億美元（約新台幣 1,278 億元）的資金淨流出，進一步加深投資人對市場動盪的擔憂。鏈上數據分析機構 CryptoQuant 指出：「ETF 資金流入波動不一，且在資金流出時，市場缺乏足夠的新買盤承接，導致價格壓力上升。」

此外，經濟環境的不確定性也影響了投資信心。美國聯邦準備理事會日前雖維持利率不變，但川普總統公開要求聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）降息，釋出另一層政策訊號。儘管美國第二季 GDP 成長率達 3%，但聯準會的「保守立場」對包含比特幣在內的高風險資產構成潛在壓力。

儘管短期市場走勢偏弱，市場對後市的看法仍有分歧。根據加密衍生品平台 Coinglass 所提供的未平倉合約清算圖可以觀察到，12 萬美元附近有明顯的技術支撐區。分析師 Michaël van de Poppe 表示：「比特幣仍處於修復階段，不排除會再次回測 11 萬至 11.2 萬美元支撐區。」不過，《富爸爸 窮爸爸》作者羅勃特·清崎（Robert Kiyosaki）則引用「8 月季節效應」，預期比特幣可能滑落至 9 萬美元（約新台幣 1,251 萬元）水位。

評論：目前比特幣的走勢進入了多空訊號混沌的轉折點。儘管短線下跌可能只是健康修正，但市場仍需密切關注 ETF 資金流向、總體經濟環境與川普的政策訊號，這些因素很可能在未來幾週決定比特幣是否開啟新一輪走勢。

總結而言，雖然比特幣今年以來已經屢創新高，投資人仍需注意「調整壓力」、ETF「資金流動」、以及「宏觀經濟不確定性」等關鍵詞，這些將是左右未來市場走向的主要驅動力。