比特幣7.6萬至8萬美元區間震盪

比特幣(BTC)在利率與油價同步走高、加上9月美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議前市場保持觀望的情況下，持續在7.6萬至8萬美元區間內震盪。此波壓力主要來自總體經濟變數，而非單一利空消息。

根據Yonhap Infomax(聯合Infomax)3日公開的影片，節目以「除了大家都知道的總經利空，是否還有我們不知道的下跌原因」為題，探討此波跌勢背後的成因，公開時間為台北時間上午8時01分(韓國時間上午9時01分)。同日國內外市場普遍將油價、美國公債殖利率、美元走勢與FOMC觀望心理，列為比特幣走弱的背景因素。

根據CoinDesk 2日報導，比特幣當時在7.6萬至8萬美元區間內波動。西德州中質原油(WTI)期貨一度站上90美元，美國10年期公債殖利率升至4.81%，創下2023年以來新高。

油價與利率同步走高，通常會壓抑風險性資產的吸引力。油價上漲會加重通膨壓力，公債殖利率走高則會削弱風險性資產的相對吸引力。

不過，比特幣這次的跌幅相較傳統風險性資產顯得有限。CoinDesk指出，在黃金與股市同步震盪之際，比特幣仍維持在7.6萬至8萬美元的箱型區間內。

根據The Block台北時間2日晚間6時20分(韓國時間晚間7時20分)報導，比特幣在全球公債遭拋售、加上美國與伊朗關係緊張的情況下，仍守住7.7萬美元附近價位。報導指出，儘管地緣政治緊張與長天期利率上升同時出現，價格仍維持在狹幅區間內波動。

The Block引述研究機構K33的資料指出，比特幣期貨與永續合約未平倉量合計386億美元，較前一週下滑1.8%。

永續合約未平倉量維持在近4個月低點附近，資金費率則處於中性水準。當市場急跌源自內部槓桿平倉時，未平倉量與資金費率通常會率先出現過熱訊號。

僅就這份數據來看，衍生性商品部位相對輕倉。目前公開指標中，並未出現足以判定內部資金結構崩潰的明顯訊號。

現貨資金流向也指向同樣方向。The Block引述K33資料指出，8月全球比特幣交易所交易商品(ETP)流入5萬2152枚BTC，為2024年11月以來最大規模。

策略公司(Strategy，股票代號：MSTR)也在6月以來首度重新買進比特幣。The Block報導，該公司上週以3.697億美元加碼4603枚BTC。

對投資人而言，真正值得關注的重點並非價格是否觸底，而是市場對利空消息的敏感度。本報先前曾報導Bitwise高層認為比特幣市場對利空消息已變得較不敏感的說法。

當時的發言同樣並非斷定價格已經觸底，而是解讀市場反應模式出現變化。比特幣依然是波動性偏高的資產，監管立法進度、機構需求變化，以及策略公司潛在拋售的可能性，都仍是左右後續價格走勢的變數。

國內外市場目前仍在觀察比特幣能否擺脫7.7萬美元附近的膠著狀態，同時密切關注9月FOMC會議前公布的經濟指標與聯準會官員發言。主要山寨幣同步走弱，但目前尚無明確依據顯示，市場存在與比特幣無關的獨立結構性利空。

整體而言，這波修正目前已確認的因素包括利率、油價、地緣政治緊張與美元走勢。下一個觀察重點，則是比特幣能否脫離7.6萬至8萬美元區間，以及美元與美國公債殖利率是否重新走強。