穆爾班原油97.75美元 亞洲供應收緊創四個月高點

阿布達比國家石油公司（ADNOC）減少對亞洲的現貨原油供應，帶動「穆爾班」（Murban）原油價格攀升至每桶97.75美元，創下四個月來新高，也牽動仰賴中東原油的亞洲煉油廠的短期採購成本與避險布局。

根據油價網站oilprice.com報導，「穆爾班原油」本週來到四個月高點，較布蘭特原油（Brent）溢價約每桶7美元。報導指出，本月與下月亞洲現貨標售的供應量約減少5%。

報導稱，供應收緊與阿布達比陸上油田的維護作業有關；不過5%的減幅並非ADNOC官方公告證實的數字，而是依原報導說法轉述。

穆爾班是ADNOC的代表性出口原油等級，也是洲際交易所（ICE）旗下「ICE Futures Abu Dhabi」穆爾班期貨的標的資產。

ICE表示，中東原油有三分之二以上輸往亞洲。「穆爾班溢價」的變化不只是單一原油等級的價格波動，也與包括韓國在內的亞洲煉油廠採購環境息息相關。

評論：現貨供應收緊與溢價同時擴大，某種程度上反映亞洲煉油廠在中東原油採購上的議價空間正在收窄。

此次價格波動延續自7月以來中東原油交易熱絡的氛圍。路透社（Reuters）報導，ADNOC在近期一次標售中，以溢價方式售出至少1200萬桶現貨原油給亞洲煉油廠與貿易商。

當時售出的原油等級包括上扎庫姆（Upper Zakum）、達斯（Das）等，路透社指出，穆爾班是否得標尚不明朗。

7月初也曾傳出ADNOC透過標售、以折扣價格釋出原油的消息。隨後溢價銷售與供應收縮的報導接連出現，顯示中東原油短期供需正更敏感地反映在價格上。

ADNOC的「計價方式」改革也應放在同一脈絡理解。ADNOC於7月31日官方公告表示，自11月1日起，穆爾班、達斯、翁姆盧盧（Umm Lulu）與上扎庫姆的官方售價（OSP）計算基準，將從現行以穆爾班期貨為準的方式，改為以普氏杜拜基準價（Platts Dubai）為準。

ADNOC原油計價公式改革本媒此前也曾報導。此次改革是將主要原油計價體系，從期貨為準的架構轉向與杜拜基準價連動的方式。

舊制反映的是裝船前兩個月的價格，新制則採用更接近實際裝船月份的基準，可望更充分反映現貨市場行情。

在中東原油交易中，現貨標售是對長期合約供應量的補充管道。煉油廠透過長期合約確保基本供應量，再依需求、煉油利潤與庫存狀況，增減現貨採購量以調整成本。

因此，當現貨供應收緊與溢價擴大同時出現，買家對眼前可取得的供應量與標售競爭，可能比單純的基準油價格更為敏感。這對韓國煉油廠而言，可能成為重新評估中東原油進口成本與避險策略的變數。

目前可確認的動態是，ADNOC對亞洲現貨供應的調整、穆爾班溢價擴大，以及11月計價基準改革，三者恰好在同一時期交會。新計價方式將自11月1日起正式實施。