4.739%！30年期南韓公債盤中衝新高，收盤漲跌互見

南韓公債殖利率13日依到期別漲跌互見，最終以漲跌互見的走勢收盤。中短期公債殖利率下滑，但10年期與50年期上揚，30年期一度在盤中衝上4.739%，再度刷新歷史新高。

根據韓國金融投資協會（Korea Financial Investment Association）最終報價殖利率，3年期公債殖利率較前一交易日下滑1.0個基點，收在3.781%。10年期上揚0.4個基點至4.298%，30年期下滑0.5個基點至4.680%，50年期上揚0.6個基點至4.587%收盤。

盤初市場消化了美國7月消費者物價指數（CPI）數據。美國勞工部公布，7月CPI較上月上漲0.1%，核心CPI上漲0.2%。

由於物價數據落在市場預期範圍內，南韓中短天期公債受到買盤支撐。不過，超長期公債的供需壓力再度加大，使債市整體走勢未能維持太久。

市場的焦點很快轉向30年期公債。30年期指標殖利率在上午9時9分左右於場內市場衝上4.739%。

這已是再度刷新歷史新高的水準。本刊此前報導，30年期公債殖利率曾在上午盤中衝上4.719%，並指出超長期公債供需壓力與外資期貨交易是主要變數。

超長期公債因到期時間較長，殖利率變動對價格造成的波動幅度通常較大。殖利率快速上揚時，債券價格隨之下跌，持有長期債券的機構評估損失壓力也可能隨之加重。

市場觀察，午後20年期與30年期公債出現外資買盤流入。受此影響，長天期公債一度趨於穩定，30年期殖利率在下午2時47分左右回落至4.631%。

但下午3時過後，走勢再度轉為上揚。外資在3年期公債期貨的賣壓擴大，美元兌韓元匯率也升破1420韓元水準，再度對長天期公債的投資氣氛造成壓力。

公債期貨同樣走弱。3年期公債期貨下跌2檔，收在103.29，外資淨賣出1萬541口，證券業者淨買進1萬762口。

10年期公債期貨下跌15檔，收在105.63，外資淨賣出2641口，證券業者淨買進2184口。30年期公債期貨則持平於104.74。

成交量方面，3年期公債期貨為13萬2499口，10年期公債期貨為6萬3531口。未平倉量方面，3年期公債期貨減少1萬208口，10年期公債期貨增加1909口。未平倉量是指期貨市場中尚未平倉、仍然存續的合約規模。

超長期公債的壓力，從韓元流動性與風險性資產資金配置的角度來看，也可作為輔助觀察指標。韓元利率與公債波動性並非直接解釋比特幣(BTC)或以太幣(ETH)價格的指標。不過，當國內利率波動加大時，可作為觀察韓元流動性與風險性資產資金配置狀況的輔助指標。

一位證券業者的債券交易員表示：「雖然美國7月生產者物價指數（PPI）也需要留意，但市場主要焦點會是國庫50年期標售」，並說明「這是能再次確認超長期需求究竟有多少的一個觀察事件」。14日將進行規模8000億韓元的50年期公債標售。

參考來源：聯合Infomax（Yonhap Infomax）、MarketWatch