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根據《華爾街日報》於 24 日（當地時間）的報導，芝加哥期權交易所（Cboe）正考慮重新推出面向散戶投資人的「二元期權」產品，可能重振這一曾廣受爭議的衍生品工具。Cboe 與多家零售券商展開初步洽談，同時也在與市場造市商合作，重新設計二元期權的商品結構。這一舉措，可能使 Cboe 直接與正在迅速崛起的「預測市場」平台正面交鋒。
二元期權是一種「全有或全無」的金融工具。若特定條件成立，投資人可獲固定報酬，若未達標，則將損失全部本金。這類產品與近期在美國熱度上升的「事件合約」頗為相似，皆以現實事件（如政治選舉或經濟指標）為標的決定投資結果。
目前，以政治預測為主題的交易平台如 Kalshi 與 Polymarket，憑藉 2024 年 Kalshi 在與商品期貨交易委員會（CFTC）訴訟勝訴的激勵，在美國市場快速擴張。此案也促使市場對於「總統大選投注」等政治衍生品的合法性與潛力產生濃厚興趣，尤其在川普總統宣布再次參選之後，這類工具預期將獲得更多關注。
評論：政治事件導向的金融商品風險高但話題性強，對散戶來說機會與風險並存，在監管者尚未釐清界限前，投資人需特別謹慎。
所謂「事件合約」類似於體育博彩或幻想競技型交易平台，但法規上被歸類為由 CFTC 統一聯邦監管的衍生商品，因此能夠避開部分州層級的賭博管制。不過，實務上這類平台仍會遭遇州政府限制的挑戰，也未能完全擺脫法律風險。
Cboe 若最終將新型態的二元期權納入其現有的金融商品框架，將進一步模糊傳統金融衍生品與預測市場之間的界線。在監管角力日益升溫的情況下，未來 CFTC 與各州政府之間對此類產品的主導權爭奪，恐將成為市場發展的核心議題之一。
評論：目前金融市場正在探索創新的散戶產品，但操作的透明度與監管的周延性將是關鍵。若無適當規範，投資人恐怕難以辨別這些高風險商品的本質。
隨著傳統交易所與新興預測平台的界線日益顯得模糊，投資人勢必得面對更多機會與風險並存的複合型市場選擇。對於金融機構而言，這亦是一個拓展產品多樣化、對應散戶偏好並可能提高交易動能的潛在契機。
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