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比特幣(BTC)連四月下跌！投資人信心降溫、10 月以來數位資產蒸發 97 兆韓元
根據 CoinShares 最新報告指出，數位資產市場正面臨資金大量外流的壓力，加上美國聯準會（Fed）持續展現鷹派立場，以及大型加密貨幣持有者（俗稱「鯨魚」）拋售主流資產，導致市場投資情緒急劇降溫。比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等主力加密資產跌勢明顯，自 2025 年 10 月以來估計已有高達 730 億美元（約 97 兆韓元）的市值消失。
根據 CoinShares 的統計，在最近一週內，數位資產投資商品出現高達 17 億美元（約 2.46 兆韓元）的資金流出，使得今年以來的淨流入金額完全被抹去，年內累積轉為約 10 億美元的淨流出。資產管理總額正迅速從高點滑落，進一步壓抑市場動能。
比特幣最先受創，短短一週流出逾 1.3 兆韓元
報告中指出，投資信心轉為保守，尤其是比特幣受到最大衝擊，一週資金流出金額高達 13.2 億美元（約 1.91 兆韓元）。以太幣報 3.08 億美元（約 4,466 億韓元）資金外逃，瑞波幣(XRP)與 Solana(SOL)亦分別出現 4,370 萬美元（約 634 億韓元）、3,170 萬美元（約 460 億韓元）的資金流出。
其他主要加密資產如 Sui 和萊特幣(LTC)也出現小規模退資，分別錄得 120 萬美元與 20 萬美元的流出。
值得注意的是，看空比特幣價格的「做空商品」卻逆市吸金，資金淨流入達 1,450 萬美元（約 210 億韓元），其資產管理總額年初以來已累積成長 8.1%。此外，實物資產代幣化類別的需求增加，金與銀等商品背景的產品也吸納約 1,550 萬美元資金流入，表現逆勢突出。鏈上預言機項目 Chainlink(LINK)同樣錄得 50 萬美元的資金流入。
全球投資熱度減弱，美國單週流出逾 2.3 兆韓元
從區域市場觀察，可明顯看出目前資金正全面「撤離風險資產」。美國市場單週資金流出高達 16.5 億美元（約 2.39 兆韓元）成最大輸家，加拿大和瑞典也分別外流 3,730 萬與 1,890 萬美元。
其他歐洲與亞太市場如荷蘭、法國、紐西蘭普遍出現小幅撤資。不過值得注意的是，瑞士錄得 1,100 萬美元的資金小幅流入，德國、巴西、澳洲與義大利同樣吸引部分資金回籠。
市場避險情緒升溫，比特幣短暫跌破 74,500 美元
市場敏感反應與政策變化關聯密切，美國聯準會由具傾向緊縮的凱文·沃許（Kevin Warsh）被提名為新一任主席後，市場普遍預期未來利率將維持在高水準，加劇投資人避險情緒。
比特幣價格一度跌破 8 萬美元整數關卡，觸及 74,500 美元（約 1 億韓元）波段低點，以太幣也面臨相似拋壓壓力。根據市場統計，短期內約 25 億美元（約 3.6 兆韓元）的槓桿做多頭寸被強制平倉（爆倉），進一步重擊市場情緒。
市場分析機構 QCP Capital 對此指出，74,500 美元被視為 2025 年週期的重要支撐位置，若跌破，可能導致比特幣回測至 2024 年的交易區間。他們表示，目前看來下行風險雖低於過往危機，但市場對避險工具如避險期權的需求正在上升。
評論：這顯示市場投資人逐步轉向防禦配置，面對潛在的不確定性，選擇觀望並保護資金部位。
後市展望方面，QCP預估若比特幣能重新站回 8 萬美元關卡，期權市場波動性有望降低，帶動短期反彈契機。不過，他們同時也提醒，目前看漲動能尚顯疲弱，若後續發生更多槓桿清算事件，仍不排除市場逆勢加劇下跌態勢。
後續觀察重點將包括機構資金的累積再布局情況、地緣政治風險是否升高，以及美國聯準會貨幣政策是否鬆動等。這些因素都將牽動未來比特幣與整體數位資產市場的走向。
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