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Terra Classic 的「*Terra Classic(LUNC)*」近日幾天內一度飆升近 40%，成為市場關注焦點。推動這波行情的主因，是負責「*Terra 事件*」清算工作的「*Terraform Labs 破產管理人*」，對大型交易公司「*Jane Street*」提起訴訟的消息。不過，在短線急漲後，獲利了結賣壓迅速湧現，LUNC 已自高點回落約 15.6%。同時，部分資金疑似轉向「*比特幣(BTC)*」主題新項目「*比特幣超級(Bitcoin Hyper, HYPER)*」的預售，呈現典型的題材輪動格局。
根據美國紐約曼哈頓法院最近受理的訴訟內容，Terraform Labs 破產管理人指控「*Jane Street*」在 2022 年 5 月「*TerraUSD(UST) 脫鉤事件*」中，利用未公開資訊進行交易並衝擊市場。訴狀指出，Terraform Labs 當時曾在去中心化交易平台 Curve 的主要流動性池中，悄悄撤出約 1.5 億美元流動性。緊接著，被指與 Jane Street 有關聯的錢包地址，隨即執行了約 8500 萬美元規模的 UST 大額拋售，進一步加速了 UST 與美元「*脫鉤*」的進程。以 1 美元兌 1443.50 韓元估算，流動性撤出金額約為 2165 億韓元，而爭議交易約為 1227 億韓元。
訴訟主張，這一連串操作最終觸發了「*LUNA–UST 機制*」的全面崩壞，形成價格持續下跌、自我強化的「*死亡螺旋(Death Spiral)*」，導致投資人累計損失高達約 400 億美元。該事件發生在 2022 年熊市中段，被許多市場人士視為整體加密貨幣市場信心崩潰的分水嶺：大量 Web3 專案失去資金支持，行業整體流動性急速收縮。同年 11 月，「*比特幣(BTC)*」一度跌破 1.55 萬美元大關，此後長時間被市場視為「恐慌底線」的重要參考水位。
針對上述指控，「*Jane Street*」方面 reportedly 反駁稱，訴訟是在將正常的交易行為「問題化」，藉此向其索取資金。雖然案件尚未有法律結論，但這則消息已經成功重新點燃市場對「*Terra Classic(LUNC)*」的短期投機熱度。加密貨幣動能交易者「*Cilinix Crypto*」就形容，這波由訴訟新聞帶動的 LUNC 上漲是「漂亮的一次拉升」，單日最大漲幅約達 40.45%。
在價格表現上，LUNC 於今晨一度衝高至約 0.00004947 美元附近，但隨即遭遇明顯回調，波動迅速放大。市場觀察指出，短線急漲區間內入場的交易者，在獲利達到預期後紛紛選擇了結部位，使得資金回流市場尋找下一個「*比特幣(BTC) 題材*」的新標的。其中，一部分資金被認為正流向比特幣主題新項目「*比特幣超級(Bitcoin Hyper, HYPER)*」的預售活動。該項目宣稱旨在擴展「*比特幣網路*」的應用層基礎設施，目前對外表示已累計募資接近 3200 萬美元。
「*比特幣超級(Bitcoin Hyper, HYPER)*」主打打造一條「*比特幣 L2(第二層) 網路*」，希望在維持比特幣基礎層安全性的前提下，引入更高效的執行環境。其技術宣稱重點，是在 L2 中整合「*Solana 虛擬機(SVM, Solana Virtual Machine)*」，藉此提升交易最終確認速度並壓低手續費結構。用戶可將「*比特幣(BTC)*」存入系統，獲得對應的「*包裝資產*」在 L2 上流通，進一步參與「*去中心化金融(DeFi)*」、*質押(Staking)* 以及各類去中心化應用(dApp)，並在需要時將資產贖回主網。
項目方介紹，「*HYPER 代幣*」將用作 L2 網路的「*Gas 手續費*」，同時也會用於質押與未來的治理機制（社群 DAO）。在預售期間，官方宣稱質押獎勵年化報酬率(APY)最高可達 37%。HYPER 總供給量固定為 210 億枚，將按規劃分配至開發、社群激勵與行銷推廣等用途，以強調其試圖建立「*長期可持續經濟模型*」。
在參與「*HYPER 預售*」的方式上，項目方公告目前每枚 HYPER 的預售價格為 0.0136762 美元，並表示未來可能按階段逐步調升。投資人可透過官方網站連結錢包進行購買，或從「*Best Wallet*」應用程式中的「Upcoming Tokens」頁面進入。官方列出的可用支付資產包括：以太幣(ETH)、泰達幣(USDT)、USD Coin(USDC)、幣安幣(BNB)、Solana(SOL)，以及信用卡付款等多種渠道。
「評論」：本輪市場動態顯示，「*訴訟新聞*」這類單一事件，仍然能在情緒主導的加密貨幣市場中放大價格波動，帶動像「*Terra Classic(LUNC)*」這類高風險資產急漲急跌，其後資金再快速轉向「*比特幣(BTC) L2、新敘事、公鏈新基礎設施*」等熱門題材。就結構而言，這是典型的「題材驅動、短線輪動」行情。
不過，「*預售代幣*」本身通常伴隨高度「*資訊不對稱*」、流動性不足與合約風險。未來市場走勢，將高度依賴該項目能否按計畫兌現技術路線、L2 網路實際上線進度，以及社群規模是否能持續擴張。對投資人而言，在面對 LUNC 的劇烈波動與 HYPER 這類高 APY 預售標的時，更需要評估自身風險承受度與資金配置比例，避免因追逐短線敘事而忽略潛在的結構性風險。
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