歐盟10兆歐元存款擬導向企業投資 執行委員會強調非強制、由民眾自主選擇

歐盟正加快推動「儲蓄與投資聯盟」（Savings and Investments Union, SIU），準備把散布在歐盟境內、規模高達10兆歐元的家庭儲蓄，導向企業投資與資本市場整合。這項計畫並非強制轉移存款，而是希望擴大民眾自願投資的選項，藉此帶動企業成長與資本市場整合。

烏爾蘇拉·馮德萊恩（Ursula von der Leyen）歐盟執行委員會主席2025年8月27日在法國巴黎出席「法國企業運動」（MEDEF）年度活動並發表演說時表示：「歐洲有儲蓄，但可惜這些儲蓄很懶惰。」她的發言點出歐洲家庭資產大量停留在銀行帳戶、未能有效轉化為投資動能的現況。馮德萊恩接著說明，SIU的目的就是把停留在銀行存款中的資金，與歐洲企業的資金需求連結起來。

馮德萊恩並表示，執行委員會將爭取在年底前，讓歐盟27個會員國就相關提案達成共識；若無法取得全體一致同意，具參與意願的國家可先行推動。

SIU是一項透過連結歐洲家庭儲蓄與資本市場、協助企業籌措資金的政策。歐盟執行委員會已於3月19日通過SIU戰略，提出在歐盟境內籌措創新、國防與能源轉型所需資金的架構。

執行委員會評估，SIU若能順利運作，最多可望帶動4700億歐元的額外投資。政策背景是歐盟家庭金融資產約有七成停留在銀行存款，資金運用效率偏低。

這項政策的核心並非強制搬動存款，而是擴大投資選項。做法是改善金融商品設計與市場接觸管道，讓民眾若有意願，可以把部分銀行存款配置到資本市場商品或長期投資工具。

存款保障制度則維持不變。依歐盟現行存款保障規定，銀行一旦倒閉，每位存款人在同一銀行最高可獲得10萬歐元的存款保障。

因此，SIU很難被解讀為沒收存款或強制轉移存款的政策。執行委員會的官方文件同樣以民眾自主選擇與自願參與為前提，並未提及要調整存款保障標準。

歐洲之所以急於盤活民間儲蓄，背景在於企業成長資金不足，以及金融市場長期分散、整合不足的問題。執行委員會分析指出，歐洲企業即便成功創業，在擴大規模階段往往仍須向境外市場籌資。

馬里奧·德拉吉（Mario Draghi）前歐洲央行總裁在其競爭力報告中推估，到2030年為止，歐洲每年須額外投入7500億至8000億歐元。這項數字與SIU預期帶動的4700億歐元，屬於基準文件與估算目的不同的另一組投資需求，兩者不宜直接混為一談。

SIU已訂出分階段推動時間表。2025年第3季將公布金融識讀（financial literacy）戰略，並設計「儲蓄與投資帳戶」（SIAs）；第4季則推出市場整合與監理配套方案；2026年再啟動銀行部門相關措施。

2025年12月公布的金融市場整合與監理配套方案中，包含放寬分散式帳本技術（DLT）應用相關規範，以及擴大歐洲證券及市場管理局（ESMA）對部分加密資產服務提供業者的直接監理範圍。不過，目前並沒有證據顯示SIU會直接帶動代幣市場需求或特定加密資產價格。

SIU與加密資產的關聯，目前僅止於金融市場基礎建設層面。SIU本身是把家庭儲蓄導向企業投資的政策，DLT與加密資產服務業者監理調整，則是另一項金融市場整合措施中的內容，兩者性質不同。

產業界則要求政府提供企業投資所需的可預測性與法規鬆綁。MEDEF在活動中表達，企業投資需要穩定且可預期的財政與社會制度環境；法國貨運業協會（FNTR）也提到，現場對於「法規過度適用」的批評獲得與會者掌聲回應。

相對地，網路上也出現把SIU誤解為「歐盟沒收存款政策」的說法並持續擴散。歐洲多個事實查核與假訊息因應機構已指出，這類解讀忽略了政策本身的自願選擇性質，以及既有的存款保障規定。

SIU未來能否真正發揮成效，取決於會員國間的共識、後續立法進度，以及民眾的自願參與程度。歐盟執行委員會預計於2027年第2季，對SIU的中期成果進行檢視。