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拜尼克斯(053030)目標股價遭新永證券大幅下修,從3萬7000韓元降至1萬1000韓元,主要反映今年第二季營收衰退與生技事業部業績惡化。
新永證券於3日發布的企業分析報告中,將拜尼克斯目標股價下修,但投資評等維持原本的「買進」。報告顯示,拜尼克斯前一交易日收盤價為6910韓元。
鄭有慶(정유경)新永證券研究員在報告中指出,「拜尼克斯今年第二季營收為378億韓元,較去年同期減少15.1%」。她說明,化學事業部營收與去年同期相近,但生技事業部營收年減29.1%,成為拖累整體業績的主因。
根據南韓金融監督院(FSS)電子公示系統的資料,拜尼克斯2026年第二季合併營收為378億韓元,營業虧損92億韓元,淨虧損150億韓元,營收衰退與轉虧同時出現。
新永證券將五松(Osong)廠區暫停運作列為成長趨緩的背景之一。鄭研究員分析,為準備接受歐洲藥品管理局(EMA)等機構的實地查核,五松廠區進入停工狀態,導致成長腳步延後。
歐洲藥品管理局是歐盟(EU)的醫藥品審查機構,與美國食品藥物管理局(FDA)同為全球醫藥品品質與生產管理體系的主要監理單位。對從事委託生產業務的生技企業而言,能否通過實地查核,攸關業務擴張的進度。
報告也提到,拜尼克斯要恢復成長動能,生技事業部業績回升是關鍵。今年第二季該事業部營收較去年同期減少,抵銷了化學事業部相對穩定的營收貢獻。
儘管目標股價大幅下修,新永證券仍維持既有投資評等。鄭研究員在同一份報告中表示,繼EMA之後,FDA實地查核預計今年內進行,最快明年上半年,全球客戶的品項有望取得美國與歐洲兩地核准。
報告同時提及,明年第一季有機會簽署追加供應合約。不過這僅為新永證券的企業分析判斷,實際能否取得核准與簽約,仍須視實地查核結果、客戶品項審查進度與合約簽署階段而定。
南韓證券公司調整目標股價時,通常會綜合反映企業業績展望、各事業部成長性與產業評價倍數等因素。此次拜尼克斯目標股價下修,可視為同時反映第二季業績不佳與生技事業部成長遲緩的案例。
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