新聞 
幣種資訊 
關於我們 
歐洲金融當局正加速為「詞托肯化結算」時代鋪路，核心策略是將既有的「詞SEPA(單一歐元支付區)」框架延伸到區塊鏈與分散式帳本環境，以維持「詞歐元」在新一代金融基礎設施中的主導地位。歐洲中央銀行(ECB)警告，「詞穩定幣」快速擴張，恐導致銀行「詞存款外流」與「詞貨幣主權」弱化，因此積極研究把「詞中央銀行貨幣」直接放到「詞DLT(分散帳本技術)」上的可行模式。
根據 Cointelegraph 於 13 日（當地時間）的報導，義大利銀行副總裁「詞基亞拉·斯科蒂」（Chiara Scotti）在羅馬舉行的「Digital Assets and Monetary Policy Transmission」研討會上表示，將 SEPA 擴展至支援托肯化結算，是當前「重要的政策研究選項」。她強調，歐洲既有的支付基礎設施，已具備充足「詞規模」、「詞標準化程度」與「詞互通性」，若能與新型 DLT 平台銜接，將有機會在未來的代幣化金融體系中，繼續維持歐元的核心結算地位。
歐洲當局近期推動的「詞Pontes」與「詞Appia」專案，正是這套托肯化金融基礎設施藍圖的關鍵支柱。Pontes 由「詞歐元體系」主導，目標在明年第三季啟動試運轉，定位是連接市場上的 DLT 平台與「詞TARGET」系統，讓以中央銀行貨幣計價的結算，可以直接在代幣化資產環境中完成。與此同時，ECB 也正推進一項預計在 2028 年完成的長期路線圖「詞Appia」，希望構築一個可長期運作、能支援大規模托肯化資產流通的公共金融基礎設施。
ECB 對「詞非歐元計價穩定幣」的崛起，抱持高度警戒。歐洲決策圈憂心，若市場廣泛採用以美元等他國貨幣為錨定資產的穩定幣，將削弱「詞歐元」在歐洲與全球結算中的功能，並迫使本地機構在跨境支付、資本流動與資產配置上，更依賴海外貨幣與結算資產。這也強化了歐洲內部的共識：在代幣化金融領域，必須確保「中央銀行貨幣」繼續充當「詞公部門結算標準」與「詞系統性錨定點」，以守住歐元區的貨幣主權與金融穩定。
ECB 過去已多次發出警訊，指出穩定幣可能對銀行「詞存款基盤」造成衝擊。該行在 2025 年 11 月發布的一份報告就指出，若家庭與企業持有穩定幣的比例持續增加，存戶可能會將部分銀行存款轉移至穩定幣，削弱銀行的「詞資金籌措能力」，進而影響放貸與實體經濟融資環境。今年 3 月 4 日公開的一篇工作論文進一步分析所謂「詞存款替代理機制」，認為在極端情境下，零售存款可能快速移向數位資產，放大市場波動與流動性壓力。
ECB 執行董事「詞皮耶羅·奇波洛內」（Piero Cipollone）也在 3 月 23 日指出，若要讓「詞托肯化存款」與「詞穩定幣」等新型態資產安全成長，市場必須擁有一個以「托肯化中央銀行貨幣」為核心的「詞公共結算錨」。換言之，民間發行的數位資產越壯大，整個體系就越需要依賴「以歐元為基礎」的官方結算網路，才能降低信用風險與支付失靈的系統性風險。
目前「詞美元強勢」與「詞全球穩定幣擴散」相互交織，令歐洲的時間壓力進一步升高。在外匯市場上，美元走強、匯價波動放大，而各國央行則加速布局「詞數位金融基礎設施」的主導權，避免在未來的代幣化金融體系中被邊緣化。當前，韓元對美元匯率一度升至 1 美元兌 1,473.50 韓元一線，也讓市場更加關注主要貨幣區如何透過技術升級與制度設計，維持各自貨幣的吸引力與國際角色。
評論
歐洲若成功將「詞SEPA」與「詞中央銀行貨幣」延伸至托肯化結算層，將有機會在與美元生態主導的「詞全球穩定幣」競爭中，建立一套以歐元為中心的「詞代幣化金融標準」。反之，若進度落後或標準碎片化，非歐元穩定幣與私人結算網路可能進一步蠶食歐洲在支付、清算與資本市場中的話語權。對加密資產與區塊鏈業者而言，未來能否直接接入「托肯化歐元央行貨幣」，將成為商業模式與監管合規策略布局的關鍵變數。
留言 0