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根據 The Block 報導，於 2 日（當地時間），全球加密貨幣交易所「克拉肯（Kraken）」的母公司「佩沃德（Payward）」正式對法幣託管機構「Etana Custody（下稱『Etana』）」及其執行長 Brandon Rusell 提出訴訟，指控 Etana 涉嫌挪用「2,500 萬美元以上」客戶資金，且營運模式疑似類似「詞龐氏騙局」。此案牽涉「客戶資金分離保管」、「交易所託管風險管理」等關鍵議題，備受市場關注。
佩沃德在提交給法院的訴狀中指出，Etana 長期將「克拉肯客戶準備金」與「自身營運資金」混同使用，將原本應獨立安全保管的客戶資金，用於公司的營運開支與外匯避險策略。訴狀更進一步指稱，當 Etana 內部帳冊已顯示資金缺口之後，仍持續向克拉肯提供「顯示資金全額到位」的對帳單與儀表板介面，對外營造一切正常的假象。
雙方合作可追溯至 2018 年 7 月 31 日，當時佩沃德與 Etana 達成合作，由 Etana 為克拉肯提供「法幣出入金與託管服務」，協助其管理用戶的美元等法幣資金。佩沃德表示，真正的危機在 2025 年 4 月爆發，當時克拉肯向 Etana 提出提領「2,500 萬美元」的指示，卻發現對方無法履行支付，資金缺口問題因而全面浮上檯面。
克拉肯訴訟負責人 Matt Turetzky 其後在社群平台 X 發文表示，此次情況「令人震驚」，強調多年來 Etana 一直向克拉肯提供「足以誤導人」的報告資訊。他指出，連 Etana 自家的法律團隊都曾建議對克拉肯做出「快速、完整且透明的揭露」，但實際溝通過程中，克拉肯收到的卻多是推託與說辭，而非清晰交代。克拉肯方面強調，身為擁有「數百萬名用戶」、單季處理「數千億美元級別交易量」的交易所，將會把此次疑似挪用客戶資金的事件「徹底追查到底」，以維護平台與用戶權益。
同一日，佩沃德亦宣布完成對「Bitnomial」的收購案。Bitnomial 為一家獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）核准的加密貨幣衍生品平台。透過這項併購，佩沃德一舉取得包含「期貨經紀商（FCM）」、「指定合約市場（DCM）」以及「衍生品清算機構（DCO）」在內的完整美國「詞衍生品基礎設施」牌照組合，進一步鞏固其在受監管衍生品市場的布局。佩沃德聯合執行長 Arjun Sethi 則將這套架構形容為「專為數位資產打造的詞監管基礎」，意味著克拉肯在 CFTC 規管框架下推進產品多元化的步伐正在加快。
評論
此次「佩沃德控告 Etana」與「Bitnomial 併購完成」幾乎同時發生，讓克拉肯的「託管風險控管能力」與「美國監管市場擴張戰略」同時站上檯面。若法院最終認定 Etana 存在嚴重違規，市場極可能進一步提高對「交易所與託管機構間資金分離」、「客戶資產實際保管狀態」的監管與商業要求，並推動更嚴謹的審計與報告標準。
從另一面看，完成對 Bitnomial 的收購，則顯示克拉肯在美國 CFTC 監管架構下的「詞加密衍生品」業務擴張正在升溫。若能一手妥善處理 Etana 訴訟、重建市場對其託管安全的信任，同時一手加速推進合規衍生品產品線，克拉肯有機會在「監管合規」與「產品深度」兩個戰場上同時取得優勢。反之，若託管風險事件處理不當，則可能成為其在監管機構與機構投資人面前的一大陰影。
隨著本案發展，關於「詞客戶資金保護」、「詞託管透明度」以及「詞受監管衍生品基礎設施」的市場討論，預料只會持續升溫。
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