英國央行公布穩定幣監管草案　擬對高風險項目設資產持有與限額門檻

英國央行公布穩定幣監管草案，首次針對系統性風險設限

隨著穩定幣在全球支付應用中愈加普及，英國央行近日正式啟動規範穩定幣的立法程序，強調其在金融系統中可能帶來潛在風險，尤其是在作為支付工具被廣泛使用的情況下。

根據 Reuters 的報導，於 8 日（當地時間），英格蘭銀行（BoE）發布針對「英鎊掛鉤且具系統性影響」穩定幣的監管框架草案。該協議草案指出，穩定幣若大規模用於結算與付款，將可能成為系統性風險的傳導管道。

此次草案規定，穩定幣發行者須將其流通總負債中的至少 40％無息存放於英國央行，其餘 60％則必須持有英國短期國債，以確保高「資產流動性」與「金融穩定性」。此外，該草案也設立資產保護限額，防範「個人投資者風險集中」。針對散戶用戶，單一用戶最高僅能持有價值 2 萬英鎊（約新台幣 346 萬元）的特定穩定幣；企業客戶則可持有至多 1,000 萬英鎊，但可依實際需求核發例外條件。

英國央行宣布，該監管草案將向產業界徵詢意見至 2026 年 2 月 10 日，並預計於 2026 年下半年正式推行最終定案。

穩定幣由於價格穩定、與法定貨幣掛鉤等特性，一直被視為非常適合應用於「支付」與「跨境匯款」等場景。但也有專家長期提出警告，指出穩定幣發行機制與資產擔保結構若缺乏嚴格監管，將可能引發新型金融危機。

評論：

此次英格蘭銀行的舉措，不僅可能為全球主要國家如美國與歐洲的穩定幣政策定調，也顯示當局逐步接受此類「加密貨幣」資產納入傳統金融體系，但同時伴隨更為嚴格與系統性的「穩定幣監管」態度。隨著政策明朗化，未來穩定幣項目將面臨更高的合規門檻，但也可能因此取得更高的主流採納率。

（關鍵詞：穩定幣、英格蘭銀行、英國央行、加密貨幣監管、金融穩定、系統性風險）