方舟投資大砍 Coinbase(COIN) 持股、轉向佈局新興交易所 Bullish

根據彭博（Bloomberg）的報導，於 2 月 2 日（當地時間），知名投資人凱茜·伍德（Cathie Wood）所領導的方舟投資（ARK Invest）調整持倉動向，大舉拋售加密貨幣交易平台Coinbase(COIN)的股票，同時增持新興加密交易平台「Bullish」的股份。這顯示該公司在數位資產領域的投資策略上正進行重新布局。

根據公告，ARK 透過旗下三檔 ETF —— ARK 創新 ETF（ARKK）、下一代網路 ETF（ARKW）與金融科技創新 ETF（ARKF）—— 在 2 日合計賣出約 134,472 股的 Coinbase 股票，市值約 2,210 萬美元（約新台幣 7 億元）。這一動作延續了近期陸續減碼的趨勢。事實上，ARK 在本週稍早雖小幅加碼 Coinbase，然而 1 日便又快速轉向，當日賣出 119,236 股、總市值約 1,740 萬美元（約新台幣 5.5 億元）。

Coinbase 當日股價收盤大漲 13%，達每股約 165 美元，儘管如此，自 2024 年初以來，其股價仍累計下跌約 26%。這顯示即使短期市場出現技術反彈，投資人對加密貨幣交易市場的信心仍顯不足。評論：此舉亦反映加密市場整體交易量減少，以及先前一波拋售潮對市場情緒的影響仍在延續。

與此同時，ARK 選擇加碼布局 Bullish，當日合計買入該公司股票達 393,057 股，總金額約 1,070 萬美元（約新台幣 3.4 億元）。其中 ARKK 採購量為 278,619 股，ARKW 為 70,655 股，ARKF 則為 43,783 股。Bullish 當日股價也隨大盤走揚，上漲近 10%，收於每股 27 美元。但從年初至今（YTD）仍下跌超過 27%，呈現明顯壓力。

Bullish 近期財報亦顯露挑戰，2025 年第 4 季公司錄得淨虧損約 5.63 億美元（約新台幣 173 億元），與去年同期約 1.59 億美元的盈餘形成鮮明對比。評論：儘管 Bullish 財報表現不佳，ARK 顯然仍看好其中長期戰略地位與潛在成長性。

此外，ARK 在本次持股調整中也新增持有了 Google 母公司 Alphabet(GOOGL)、Recursion Pharmaceuticals、人工智慧平台 Tempus AI 等新興科技企業，同時減持 Roku(ROKU)、The Trade Desk(TTD)、PagerDuty(PD) 等部分成長型科技股，以求達到投組的再平衡。

根據 ARK 上一季財報說明，加密貨幣市場疲軟已對旗艦 ETF 如 ARKK、ARKW、ARKF 造成明顯壓力。像是 Coinbase，去年第 4 季在遭遇 10 月強制清算潮後股價暴跌 35%，超越同期比特幣(BTC)與以太幣(ETH)的跌幅。根據市場研究數據，中心化交易所的交易量季減近 9%，持續為相關企業股價帶來壓力。

評論：此次資產再配置不僅是單一投資組合調整，也是對市場結構與政策風險變化的提前部署。考量川普總統競選連任可能為數位資產帶來政策轉向，ARK 小幅退出 Coinbase、轉向 Bullish 和其他新創公司，或可被解讀為對未來環境變化的前瞻反應。

雖整體市場仍處震盪之中，但 ARK 顯示出其「選擇與聚焦」的策略意圖，藉由挑選具發展潛力的項目與新創企業，靈活應對當前的加密貨幣低迷周期。