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根據 LookOnChain 於 24 日（當地時間）發布的報告，七位曾大賺數千萬至 8,000 萬美元的資深加密貨幣交易者，因使用「高倍槓桿」操作而遭到強制平倉，蒙受近乎全數損失的慘痛教訓。這些案例突顯，即便是經驗豐富的專業人士，在市場高波動與高槓桿的雙重壓力下，也無法完全避險。
所謂「槓桿交易」，是指投資人借入遠超過自己資金的金額進行交易。當槓桿倍數達到 50 倍、甚至 100 倍時，若加密貨幣價格出現微幅波動，便可能引發全倉清算，其風險在於損失會被數倍放大。在波動劇烈的加密市場中，這樣的情形發生頻率極高。
報告指出，「高倍槓桿交易」實際上與「賭博行為」無異。許多投資人因行情初期的高額報酬而誤以為憑藉的是自身實力，進而不斷加碼擴大籌碼。然而，一旦市場下修，一次錯誤便足以吞噬數年的獲利。這些交易者過去曾受人稱頌，卻最終成為市場波動的犧牲者。
研究亦提到，高槓桿策略對交易者的心理造成嚴重影響。盈利狀態容易讓人放鬆警惕，低估潛在風險，甚至在虧損時不願認錯離場，反而堅持與市場對抗，形成惡性循環。在這樣的心態驅動下，人們逐漸丟失理性判斷力，風險控管機制也名存實亡。
評論：上述情境正是經典的「貪婪與恐懼循環」。《LookOnChain》的報告再次提醒我們，「槓桿」雖然能快速放大報酬，也會在同樣速度下擴大虧損。
據報導，這些遭受重大損失的用戶主要在 Hyperliquid、幣安（Binance）等交易平台操作。而一旦發生清算，平台雖保留了手續費收入，但全部的損失則由交易者本人承擔。
專家指出，經常是越資深的交易者，越容易墜入「無敵錯覺」。因為他們可能誤判自身的經驗與技巧足以對抗市場，但槓桿交易中的不確定性往往不容低估，更可能因一場突如其來的「黑天鵝事件」而前功盡棄。
結語來看，在加密資產市場中，「高倍槓桿」是一把雙面刃。它帶來的快速收益往往伴隨著巨大風險。投資人若將其視為提升效益的工具，反而需更加重視風險管理能力，才能在風雲變幻的市場中穩健長存。
關鍵詞：高倍槓桿、強制平倉、LookOnChain、Hyperliquid、幣安、槓桿交易風險
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