SK海力士：2027、2028年逾半產能已簽長約

SK海力士（SK hynix，000660）已與主要客戶簽訂長約，涵蓋2027年與2028年逾半的整體產能。海外半導體業者的案例也顯示，即使取得合約量，實際交貨與營收認列的時間仍可能不同。

SK海力士在10月28日公布的第三季業績資料中表示，已與包括雲端服務業者在內的14家主要客戶簽訂長約。公司所稱的逾半產能，是以整體產能計算，並非僅指高頻寬記憶體（HBM）的合約占比。

公司表示，也開始在與客戶協議的價格範圍內，依市場狀況調整價格。這代表長約訂定的價格並非固定適用於所有供應量。

長期供應合約會預先約定一段期間內的供應條件，但合約數量與實際出貨時程可能分開變動，因此簽約與各年度營收預估應分開看待。

安森美（onsemi，$ON）在2025年年報中表示，已因應需求變化修改部分長期供應合約，變更的主要條件包括交貨時程與客戶承諾的數量。

安森美也在申報文件中說明，經客戶同意後，交貨時間、價格與數量都可能變動，因此實際營收可能與原先預估大幅不同。

微芯科技（Microchip，$MCHP）在2025年11月的季報中表示，客戶取消或延後訂單造成庫存過剩，近期部分期間因此承受存貨評價損失與毛利率壓力。

微芯科技指出，長期供應合約讓客戶有機會優先取得產能分配，但不保證一定會供貨。合約中的產能分配權，與實際下單及交貨是不同的事。

Jukan（Citrini）研究員7日在X發文指出，如果客戶能將長約數量的承接時間延後1至2年，當年度的獲利預估可能降低。合約是否維持，以及營收會在哪一年認列，應分開檢視。

獨立半導體分析師Damnang則表示，簽訂長約的客戶正與記憶體業者共同設計新一代HBM與3D堆疊DRAM。

共同設計並完成驗證的產品會與客戶系統相互配合。Damnang認為，更換供應商必須重新確認設計相容性並再次驗證，因此合約可能不容易變更。

Jukan反駁說，共同設計或許會影響客戶選擇哪家業者的HBM，但無法說明加速器產量下滑時，誰要承擔剩餘合約量。客戶更換供應商的成本，與需求下滑時的庫存負擔，是兩個不同問題。

記憶體產品的客製化設計可能提高更換供應商的難度，但需求減少時由誰消化合約量，仍是另一項待解問題。這場討論凸顯，長約的效力、交貨與營收認列時間，以及庫存負擔需要分開評估。

本站先前曾報導，若輝達（NVIDIA）降低單顆加速器搭載的HBM容量，2027年HBM需求可能減少約10%；這是一項附帶條件的分析。客戶的加速器生產計畫若有變動，也可能影響記憶體訂單量。

ChainNews（ABMedia）報導，主要業者尚未公開長約細節。預付款是否可退、最低採購條件是否設有違約條款，以及價格是固定或與市價連動，目前都未公開。