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美國國債持有額從擴大補充槓桿率（eSLR）規則期間初期的約6,000億美元，增至2026年4月底的逾7,000億美元。美國聯準會（Fed）負責監管的副主席米歇爾・鮑曼（Michelle Bowman）將這項變化列為初步跡象，但尚不能據此獨立判定增幅是規則調整所致。
鮑曼於10月1日在華盛頓舉行的「大西洋理事會2026年執行長暨高階主管峰會」演說中，說明規則調整的初步影響。聯準會與聯邦存款保險公司（FDIC）、貨幣監理署（OCC）於2025年11月敲定修訂方案，最終規則於2026年4月1日生效。銀行可自2026年1月1日起提前適用，美國8家全球系統重要性銀行（GSIB）中有7家在第一季採用。
eSLR是大型銀行資本規範，用來補充以風險加權資產為基礎的資本要求。舊規定要求GSIB維持3%的基本槓桿率，另加2%的緩衝。鮑曼表示，未區分美債與風險較高資產的規範，可能限制銀行交易商的資產負債表空間，進而抑制美債中介交易。
修訂方案將GSIB的槓桿緩衝，改為該銀行依方法一計算的GSIB額外資本要求的50%。GSIB旗下的存款機構也適用相同計算方式，但緩衝上限為1%。鮑曼還提到一項估算：6家交易商的母公司銀行控股公司在第一季合計增加約5兆美元的eSLR額外空間。
鮑曼提出的監管資料顯示，過去24個月的美債持有增幅，集中在先前因eSLR緩衝較低而受較大監管限制的銀行。她列舉標售期間盤中波動降低、買賣報價差縮小及融資條件穩定，作為市場運作改善的跡象。彭博報導，鮑曼表示監管規則調整後，美債市場運作有所改善。
不過，鮑曼的說法是聯準會對初步資料的評估。聯準會理事邁可・巴爾（Michael Barr）反對2025年公布的最終方案，並表示GSIB旗下銀行的第一級資本要求可能減少28%，銀行資本可能減少2,190億美元（約新台幣6.5兆元）。巴爾認為，銀行增加的資本空間是否會轉化為美債中介交易仍不明朗，且銀行在壓力情境下吸收損失的能力可能減弱。
這場演說及相關資料聚焦美國銀行資本規範與美債市場中介交易，未提及與虛擬資產或區塊鏈的直接關聯。
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