2100億歐元俄羅斯凍結資產，歐盟重議動用本金

歐洲聯盟（EU）正重新討論如何運用在歐洲遭凍結的約2100億歐元俄羅斯中央銀行資產，支援烏克蘭重建與歐洲防務，但目前尚未作出移轉資產本金的最終決定，也沒有公布執行時間表。

波蘭外交部長拉多斯瓦夫·西科爾斯基（Radosław Sikorski）11日表示，「遭凍結在歐洲的俄羅斯資產不會回到莫斯科」，可用於烏克蘭重建或歐洲防務。《基輔郵報》報導，隨著這項發言，4個EU成員國及超過120名歐洲議會議員重新推動相關討論。

目前EU運用的不是資產本金，而是凍結資產產生的收益。歐盟執行委員會5日表示，已從遭凍結的俄羅斯資產中取得14億歐元收益，並將用於支援烏克蘭。

凍結與沒收在法律上具有不同性質。凍結是限制資產交易與移轉的措施；沒收則是經法律程序將所有權移轉給其他主體。

EU一直在維持俄羅斯中央銀行資產凍結的同時，運用相關收益支援烏克蘭。將14億歐元凍結資產收益分配給烏克蘭，正是這種運用方式的代表案例。

EU也正推動在2026年至2027年期間，透過資本市場籌集900億歐元貸款，以支援烏克蘭。歐洲理事會提出的架構是，在烏克蘭從俄羅斯取得賠償前，不必償還這筆貸款。

EU保留將俄羅斯資產用於償還貸款的權利，但相關技術與法律程序仍將持續討論。這與立即把資產本金移轉給烏克蘭的方式不同。

由於俄羅斯凍結資產集中在比利時，將其用於支援烏克蘭貸款的方案，也涉及Euroclear（歐洲清算銀行）的法律與財務風險分擔問題。相關資產大多存放在比利時，成員國之間的責任分配仍是爭議焦點。

存放大部分俄羅斯中央銀行資產的比利時國際中央證券存管機構Euroclear表示，不承認俄羅斯法院下令返還資產的案件，並將提出上訴。Euroclear說明，俄羅斯中央銀行資產依EU制裁措施持續遭到凍結。

Euroclear表示，截至2026年3月底，反映在資產負債表上的俄羅斯制裁相關資產達2000億歐元。若俄羅斯方面的訴訟與報復措施擴大至歐洲金融機構，運用資產的主體可能承擔法律與財務負擔。

歐洲中央銀行（ECB）認為，應評估運用凍結資產對歐元準備貨幣地位及歐洲金融市場的長期影響。ECB指出，運用凍結資產收益與沒收資產本金，對金融市場造成的影響並不相同。

若要運用資產本金，除了EU法與國際法的解釋，也必須檢視俄羅斯中央銀行的國家豁免問題。以收益支援烏克蘭的現行方式，與移轉資產本金所有權的方式，將使金融機構及成員國承擔不同程度的風險。

俄羅斯正就資產返還採取法律行動，歐洲金融機構也必須考量可能出現的報復措施。另一方面，要求擴大支援烏克蘭的EU成員國及部分歐洲議會議員仍持續發聲。

EU內部討論焦點已從持續凍結俄羅斯資產，轉向收益與本金可被運用的範圍。目前正式確認的措施包括運用凍結資產收益，以及透過EU借款支援烏克蘭；俄羅斯中央銀行資產本金移轉至烏克蘭一事尚未作出決定。