ETF連續32個月獲散戶淨買超 8月規模創今年新低

南韓散戶投資人連續32個月淨買超「上市指數型基金(ETF)」，即使韓國綜合股價指數(KOSPI)近3個月表現疲弱，資金仍持續流入ETF市場。

根據6日Yonhap Infomax（연합인포맥스）統計，上月（8月）南韓散戶ETF淨買超金額為2兆3756億韓元。散戶自2023年12月淨賣出725億韓元後，已連續32個月維持淨買超，這段期間累計淨買超金額達128兆397億韓元。

不過買盤力道明顯轉弱，8月淨買超規模是今年以來最低，也是繼去年8月1兆3135億韓元之後，時隔一年再見的低點。

8月淨買超金額甚至低於今年稍早、4月創下的低點3兆6660億韓元，僅相當於7月8兆7867億韓元的27%；若與歷史新高的6月24兆6720億韓元相比，更是不到十分之一。

從月度數據看，散戶今年1月淨買超14兆9765億韓元、5月淨買超10兆9866億韓元，2月9兆8657億韓元、3月8兆1705億韓元、7月8兆7867億韓元也都屬於大額淨買超區間。

今年1至8月，南韓散戶ETF累計淨買超金額為73兆720億韓元。進入9月後，截至4日，散戶再加碼買進3577億韓元。

KOSPI自今年6月中旬以來，從9000點附近一路滑落至6000點區間，此後呈現橫盤走勢。儘管指數表現疲弱，散戶資金並未完全撤出ETF市場。

整體ETF淨資產同期則呈現縮水。6月22日時，全體ETF淨資產規模為533兆2361億韓元，到9月3日已降至437兆6713億韓元。

這段期間散戶仍淨買進17兆9156億韓元的ETF，顯示雖然市場行情下跌導致淨資產縮水，但新增買盤並未間斷。

資金流向來看，海外股票型ETF的資金動能相對強於國內股票型ETF。根據FnGuide（에프앤가이드）統計，國內股票型ETF淨資產由6月底的248兆4414億韓元，減少23%至9月3日的190兆3574億韓元。

同期海外股票型ETF淨資產則由144兆638億韓元，減少9%至130兆4952億韓元，跌幅明顯小於國內股票型ETF。

分析認為，7月以後KOSPI持續走跌，但紐約三大指數同期上漲逾2%，這正是國內與海外股票型ETF淨資產縮水幅度出現落差的主要原因。

稍早的散戶資金動向也顯示類似分化，資金並未跟隨國內股市反彈，而是轉向海外指數型商品與因應下跌的商品。本報先前已報導南韓散戶賣出國內股票、轉而買進反向ETF的資金流向。

ETF是在交易所掛牌、可像股票一樣買賣的基金商品。多數ETF追蹤指數或特定資產表現，但依基礎資產、匯率及是否採用槓桿、反向操作等設計，報酬與風險也有所不同。

南龍守（Nam Yong-su）韓國投資信託運用ETF本部長表示，「ETF市場最大的需求來源之一就是退休年金」，並指出「不管KOSPI指數漲跌，定期持續買進ETF的散戶投資人非常多，而且這個趨勢還在持續增加」。評論：這番話說明，退休年金等長期資金正在支撐ETF需求，且這股需求與指數短期漲跌的關聯性並不高。

南龍守本部長並補充，「ETF本身就是最適合數位時代的商品，因此愈來愈受到散戶歡迎」，「相較於短線交易或當沖操作，市場對ETF的認知正逐漸轉向長期投資工具」。