存款達8.38億美元的羅賓漢鏈，迷因幣扮演推手

羅賓漢鏈（Robinhood Chain）在公開主網上線兩個多月後，總鎖倉量（TVL）達到8億3,767萬美元，24小時去中心化交易所（DEX）交易量來到17億5,300萬美元。羅賓漢(HOOD)原本主打的方向是股票代幣與實體資產代幣化，但初期的實際使用量卻迅速集中在迷因幣與代幣發行應用上。

羅賓漢7月1日在倫敦舉辦的活動上宣布，羅賓漢鏈公開主網正式上線。這個網路建構在Arbitrum(ARB)平台之上，並以以太幣(ETH)作為手續費代幣。

羅賓漢官方文件將羅賓漢鏈定義為無需許可、相容以太坊的第2層（Layer2）網路，其運作架構與羅賓漢的證券帳戶彼此獨立。

所謂第2層網路，是指在以太坊之上處理交易、再將結果回寫至底層鏈的輔助網路，藉此提升速度並降低成本。羅賓漢鏈則更像是一項試驗，嘗試把股票代幣與去中心化金融（DeFi）應用整合在同一條鏈上。

核心產品是「股票代幣」（Stock Tokens）。根據羅賓漢文件，股票代幣是由Robinhood Assets (Jersey) Limited發行的代幣化債券，提供對美股與ETF的經濟曝險。

不過，這項產品並不賦予持有人對標的股票發行公司的法律權利或收益權，且不對美國、加拿大、英國、瑞士等部分地區的居民開放。

這一點對台灣讀者也相當重要。股票代幣這個名稱容易讓人誤以為它提供的是等同於股票本身的權利，但官方文件所描述的結構，其實與實際持有股票並不相同。

24小時交易、錢包自行保管、可作為DeFi抵押品等功能，被視為鏈上商品的優勢；但股東權、投票權以及管轄權等問題，仍是另外需要釐清的爭議點。

技術合作夥伴也隨之到位。羅賓漢在主網發布時，將Uniswap(UNI)、Pleiades、Alchemy、BitGo與Chainlink(LINK)列為初期合作夥伴。

Chainlink同日宣布，已將其數據饋送（Data Feeds）、數據流（Data Streams）與跨鏈互通協議（CCIP）擴展至羅賓漢鏈，目的是讓股票代幣價格能在鏈上讀取，並供其他應用程式組合運用。

根據DefiLlama9月6日的數據，羅賓漢鏈的TVL為8億3,767萬美元，24小時DEX交易量為17億5,300萬美元，24小時鏈上收益為413萬美元。Decrypt報導指出，主網上線後，網路活動有相當大一部分來自迷因幣。

CoinDesk也報導，像Pons這類代幣發行應用主導了羅賓漢鏈的使用量。Pons是一款讓用戶可以自行創建並交易新代幣的應用程式，CoinDesk指出，Pons在24小時內產生約595萬美元手續費，9月2日單日就有約2萬5000枚代幣被發行。

羅賓漢內部似乎也意識到這股趨勢。羅賓漢執行長弗拉德·特內夫(Vlad Tenev)7月8日在X上發文表示，羅賓漢鏈雖是為實體資產打造的鏈，但同樣很適合迷因幣。金融基礎設施與迷因幣流通網路這兩種特性，如今同時出現在同一條鏈上。

反對聲音也隨之出現。AMC院線執行長亞當·亞倫(Adam Aron)公開批評羅賓漢的代幣化AMC股票。Business Insider報導指出，亞倫質疑羅賓漢的架構近似於「準假市場」。

羅賓漢在自家文件中明確寫明，股票代幣不賦予持有人對標的股票的法律權利或收益權。代幣化股票雖有延長交易時段、跳脫傳統證券市場限制的優勢，但也正因如此，市場上出現呼籲投資人應區分其與實際持股在權利結構上差異的聲音。

本社先前曾報導，羅賓漢執行長曾提及擴大股票、房地產上鏈的計畫；此後也確認了全球美元（Global Dollar）被用於羅賓漢鏈上DeFi產品的動向。羅賓漢對外主打的方向是股票、ETF與實體資產的上鏈化，但目前數據所顯示的初期成長動能，卻是迷因幣與代幣發行類應用。