美元兌韓元下限下探1340韓元 友利銀行下修匯率預測

友利銀行下修「美元兌韓元」詞匯率預測下限，從1,380韓元調降至1,340韓元。銀行認為，出口業者拋售美元與外資回流韓股的可能性，會在明年初之前持續形成韓元升值壓力。

友利銀行（Woori Bank）經濟學家閔慶源（Min Kyung-won，音譯）於1日發布的月度展望報告中表示：「預期美元兌韓元會先反彈、之後再度下滑。」「評論」換句話說，短期內雖可能出現回檔，但長期趨勢仍朝匯率下跌方向發展。

閔慶源接著說明：「消化一次性美元需求的過程中，匯率可能短暫反彈，但下跌趨勢到明年初都不會改變。」友利銀行因此把下半年展望中提出的下限1,380韓元，重新調回全年展望原本的下限1,340韓元。

報告把出口回升列為匯率下修的核心背景。半導體、電腦、無線通訊設備、船舶、石油製品等主要品項出口氣勢強勁，這段期間流入的美元，成為外匯市場的重要供給來源。

閔慶源解釋：「出口景氣回升是韓元的重要基本面，這股力道將主導匯率跌勢到明年初。」他補充道：「日均出口金額超過10億美元，可以解讀成日均結匯量在供需上同樣占有10億美元以上的優勢。」

「結匯量」詞指的是出口業者把收到的美元換成韓元、投放到市場的數量。出口貨款匯入國內並兌換成韓元後，外匯市場的美元供給隨之增加，會對美元兌韓元形成下行壓力。

重工業訂單也被列為韓元走升的材料之一。閔慶源指出：「重工業訂單同樣超越過去5年的月均水準，暗示遠期外匯拋售詞可能大幅擴增，是中期匯率下跌的動能。」

遠期外匯拋售，是指企業預先賣出未來將收到的外幣，藉此降低匯率波動風險的交易。造船、重工業等長期訂單較多的產業，在提前避險未來美元收入的過程中，也可能牽動外匯市場供需。

外資資金流向同樣被視為關鍵變數。閔慶源認為，人工智慧（AI）投資擴大，有望提升韓元資產的投資吸引力。

他分析：「半導體市場供給不足、需求過剩加劇，DRAM價格8月上漲2%，已連續5個月走揚。」「不僅價格上漲，銷售量同步增加，也強化了韓股被低估的判斷。隨著年底逼近，外資資金回流的可能性將提高。」

不過短期內同樣存在回檔的可能性。「評論」由於短線跌幅已深，一旦出口業者轉為觀望、加上結匯需求湧入，匯率有可能先反彈、再度回落。

韓國企業海外投資、外資賣超韓股、股息匯出，以及匯率急跌後遠期外匯拋售與換匯需求降溫，則被列為推升匯率的上行因素。換言之，即便大方向指向匯率下跌，實際走勢仍可能取決於出口美元供給與實質美元需求之間的拉鋸。

美元兌韓元對國內加密貨幣投資人同樣是重要參考指標。即使比特幣詞(BTC)與以太幣詞(ETH)的美元價格不變，匯率走跌也會改變韓國交易所韓元報價的實際感受。本網先前曾報導美元兌韓元27日盤中一度跌破1,380韓元的走勢。

南韓央行若進一步升息，被視為並非直接壓低匯率的因素，而是會影響外匯換匯市場的變數。本網稍早也報導美元兌韓元1個月期匯率報價一度高於首爾匯市收盤價的情況。整體而言，匯率走向仍將由出口美元供給、外資股市資金、結匯需求與海外投資需求共同決定。