美國7月CPI年增3.4% 能源價格暴增14.7%

美國7月消費者物價指數(CPI)年增3.4%，漲勢雖持續放緩，但能源與汽油價格仍持續壓迫家庭荷包。伊朗戰爭爆發後攀升的油價，正限制物價指標下滑的幅度。

美國勞工部公布的資料顯示，7月CPI較去年同期上漲3.4%，較前一個月上漲0.1%。雖然低於6月3.5%的漲幅，但距離伊朗戰爭前一度降至2.4%的水準仍有落差。

從品項來看，「能源」價格年增達14.7%。汽油價格7月單月下跌2.9%，但仍比去年同期高出24.6%；食品價格雖較前一個月下跌0.1%，年增幅仍維持在2.7%。

CPI是綜合消費者購買商品與服務價格變化的代表性物價指標。能源、食品等波動性較大的品項雖可能壓低單月數據，但只要年增幅仍處高檔，消費者對生活成本的實際感受就難以明顯減輕。

CryptoBriefing報導，圍繞伊朗的衝突刺激了食品與能源價格上漲，布蘭特原油（Brent）價格約落在每桶89美元附近，西德州中級原油（WTI）則維持在82至83美元區間。每桶90美元上下的油價，對能源進口依賴度高的南韓而言，也可能透過運輸費、機票與石油製品價格轉嫁為負擔。

美聯社(AP)報導，儘管7月物價漲幅放緩，機票與電腦價格仍分別較前一個月上漲2.2%與3.5%。油價上漲推升了航空燃油成本，關稅與人工智慧(AI)基礎建設投資擴大，也被認為反映在部分產品價格上。

希瑟·朗(Heather Long)是海軍聯邦信用合作社（Navy Federal Credit Union）首席經濟學家，她向美聯社表示：「美國仍有通膨問題，但加油站以外的價格壓力出現緩解的令人鼓舞訊號。」這句話顯示物價放緩已獲數據支持，但尚不代表能源衝擊已經完全消退。

市場對油價上限仍保持警戒。CryptoBriefing報導，預測市場上「原油是否會在12月31日前再度創下歷史新高」的合約，「是（YES）」的成交價格為13.5%。

預測市場價格是由參與者針對特定條件下注交易後形成的結果，不應視為油價必然朝該方向變動的展望或投資判斷，而應理解為圍繞特定條件形成的機率型市場價格。

相反地，油價未進一步急漲也有其背景。MarketWatch報導，儘管荷莫茲海峽（Strait of Hormuz）一度受阻、油輪遭到攻擊，加上美國與伊朗談判陷入僵局，但全球原油需求放緩的預期與美國商業原油庫存增加，正壓抑期貨價格。

比起原油本身，汽油、柴油、航空燃油等精煉產品價格，才是加重消費者負擔的主因之一。原油價格即便維持在一定區間，只要精煉產品價格與運輸費用上漲，家庭與企業實際承擔的成本仍可能出現不同走勢。

本報先前也曾傳出若利率與油價同步走高，成長股、大宗商品與避險資產價格走勢可能同時受到衝擊的分析。這次CPI數據再次確認，比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等風險資產，同樣受到美元、利率與油價三重因素同時牽動的環境影響。

黛安·斯旺克(Diane Swonk)是KPMG首席經濟學家，她向美聯社表示：「經濟當中有許多環節已經不再依照過去的模式運作。」源自伊朗戰爭的能源衝擊，比起反映在物價指標數字上，更早已烙印在消費者的支出能力與企業成本負擔上。

資料來源：CryptoBriefing（https://cryptobriefing.com/the-iran-war-has-driven-sharp-price-spikes-that-hit-everyday-people-hardest/）、美聯社(AP)（https://apnews.com/article/consumer-prices-inflation-fed-interest-rates-150e179a6c6b3182ba05cedf0188394b）、MarketWatch（https://www.marketwatch.com/story/heres-the-real-reason-oil-prices-arent-moving-higher-256afdbc）