美天然氣樞紐恐衝上10美元 AI電力成本添壓力

一份產業分析指出，若人工智慧（AI）資料中心用電需求與液化天然氣（LNG）出口擴大同步發生，美國部分天然氣樞紐價格可能漲到目前的三倍左右。微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、Meta(META)等雲端巨頭陸續把天然氣發電當作AI基礎設施的電力來源，也讓相關成本負擔的討論升溫。

能源顧問公司Noreva指出，若「供給成長放緩」「LNG出口擴大」「電力需求增加」三項因素同時出現，美國部分天然氣樞紐價格每百萬英熱單位（MMBtu）可能突破10美元。TechCrunch於14日（當地時間）報導了這項分析，並指出價格上漲風險可能先出現在區域樞紐，而非反映在全國平均價格上。

Noreva執行長Peter Gardett（彼得·加德特）接受TechCrunch訪問時表示：「整個能源市場已經習慣『天然氣價格不會上漲』這種認知。」這句話點出，儘管市場普遍認為美國國內天然氣供給充足，特定地區的需求與出口動能，仍可能重新牽動當地價格。

根據美國能源資訊署（EIA）11日發布的短期能源展望，Henry Hub（亨利港）天然氣均價預估為2026年每百萬英熱單位3.44美元、2027年3.31美元。EIA同時預估，2026年LNG出口量為每日17.4 Bcf（十億立方英尺）、2027年為18.6 Bcf，並預測2026年10月底天然氣庫存將達3985 Bcf。

EIA的基本情境傾向全國天然氣價格維持低檔，但Noreva所指的風險並非Henry Hub均價本身，而是各地樞紐之間的價差。

天然氣樞紐是生產地、消費地與管線交會的交易據點。即使全國均價穩定，個別地區仍可能因管線瓶頸、發電需求與LNG接收站的可及性，使現貨價格出現落差。

AI資料中心正在改變電力取得的方式。大型雲端業者不再只是向電網購電，而是傾向把發電設施與資料中心設置在一起，或簽署長期購電協議，藉此確保穩定的電力來源。

Meta與Blue Owl Capital管理的基金合作，共同開發路易斯安那州的「海柏利昂（Hyperion）」資料中心園區，總開發金額約270億美元。Entergy Louisiana（安特吉路易斯安那）表示，將支援並採購7.5GW規模的高效天然氣發電，以及額外的太陽能與儲能資源，供Meta使用。

雪佛龍(CVX)正與微軟(MSFT)、Engine No. 1推動資料中心專用的共同選址發電計畫。雪佛龍表示，相關討論目前仍處於排他性協商階段，商業條款尚未確定。

「共同選址發電」是指在資料中心附近設置發電設備、直接供電的模式。這種做法可以減少電網併網等待與輸電瓶頸，但若發電燃料仰賴當地天然氣市場採購，天然氣價格與電費之間的爭議也可能隨之而來。

關鍵不在天然氣「價格」本身，而在成本最終落在哪裡、由誰承擔。資料中心把發電設施設在旁邊，看似降低了電網併網的負擔，但一旦LNG出口增加、區域管線瓶頸解除，原本相對低廉的地區天然氣，也可能與更大範圍的市場價格連動。

在這種情況下，AI資料中心的用電成本與雲端營運成本都可能面臨上升壓力。本報先前曾報導，AI設備投資擴大已讓雲端業者的成長與成本負擔出現分歧。

與加密貨幣市場的關聯，與其說是直接的，不如說是透過電力成本形成的間接路徑。部分地區的AI資料中心與比特幣(BTC)挖礦設施，可能在電力、土地與冷卻資源上出現競爭，因此透過電力成本產生間接影響的可能性也被業界提出討論。

業界也在為轉嫁疑慮辯護。Data Center Coalition（資料中心聯盟）會長暨執行長Josh Levi（喬許·萊維）於7月23日發表聲明表示，資料中心產業將支付全部能源成本，並投資當地就業與人力發展。

Entergy也說明，大型用電企業應公平分攤所需的基礎設施成本。這顯示資料中心電力採購的爭議，已不只是企業成本問題，而是延伸到地區電費與基礎設施投資負擔。

消費者端的疑慮依然存在。消費者報告（Consumer Reports）在2025年11月的調查顯示，78%的美國成年人擔心新建資料中心會推高電費。這項調查並未證實實際轉嫁的規模，但天然氣價格未來在不同地區會出現多大差異，仍將取決於LNG出口、庫存水準、管線狀況以及資料中心購電協議的結構。