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光波證券在AI基礎設施需求持續、雲端業者現金流壓力升高的背景下，維持CoreWeave（$CRWV）目標價172美元，主要依據是該公司高達1290億美元的訂單積壓（backlog）。今年7月起，CoreWeave全面調漲產品價格25%，同樣被列為評估依據之一。
根據Citrini分析師jukan在台灣時間13日凌晨2時48分於X發布的貼文，光波證券海外電子通訊部門針對CoreWeave 2026會計年度第二季財報提出評論，重申「買進」評等，並維持172美元目標價。
光波證券認為，在AI基礎設施需求持續增加、大型雲端服務商現金流壓力加重之際，新興雲端業者仍有擴張空間。該機構指出，CoreWeave目前訂單積壓達1290億美元，相較單一季度財報表現，未來將逐步認列為營收的合約量，才是評估重點所在。
CoreWeave第二季營收達25.75億美元，年增112%。公司稍早已將2026財年營收展望上調至124億至132億美元。
價格政策同樣是市場關注焦點。光波證券指出，CoreWeave自7月起將全線產品價格調漲25%。在AI運算需求成長速度超越供給的階段，這項調整被視為觀察公司是否仍握有訂價權的指標。
輝達（NVDA）A100 GPU的租賃合約也在報告中被提及。CoreWeave財務長尼廷·阿格拉瓦爾（Nitin Agrawal）近期表示，公司已與輝達簽署新的A100 GPU租賃合約，合約期限將延續至2029年。部分於2020年部署的舊款GPU被納入這項長期租約，也讓外界重新討論AI晶片經濟使用年限的議題。
設備擴張同步進行中。光波證券表示，CoreWeave已在印尼取得360MW規模的運算容量。分析指出，若能在資料中心營運成本較低的地區擴大產能，將有助於改善獲利能力。
評論：從訂單積壓規模與定價策略來看，CoreWeave在AI基礎設施競賽中仍保有一定議價空間，但這些合約能否如期轉化為實際營收，仍有待後續財報驗證。
展望後續，光波證券在報告中指出，訂單積壓轉換為營收的速度、資料中心營運成本，以及GPU租賃合約的獲利表現，將是後續觀察的重點。
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