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美國最大加密貨幣交易所「*詞*」*科幣安(COINBASE)(COIN)* 近期將「*詞*」*加密貨幣抵押借貸* 服務擴展至英國個人用戶市場。英國用戶可抵押「*詞*」*比特幣(BTC)* 與「*詞*」*以太幣(ETH)*，直接借出「*詞*」*USD Coin(USDC)*，在不賣出持有資產的前提下取得流動性，進一步強化加密資產作為「*詞*」*抵押品* 的金融屬性。
（來源：綜合 Coinbase 官方公告與相關報導，時間截至 13 日／當地時間）
根據科幣安說明，此次推出的英國服務，是其既有借貸產品「*詞*」*Borrow* 的地域擴張版本，技術上依託於「*詞*」*Base* 網路上的鏈上協議「*詞*」*Morpho*。英國用戶可將比特幣、以太幣，以及科幣安的質押衍生代幣「*詞*」*cbETH* 作為抵押，即時借出 USDC，當中比特幣抵押借貸額度最高可達 500 萬美元，鎖定的是中高淨值與長期持幣族群。
科幣安指出，用戶提交的抵押資產將被鎖定在 Morpho 的「*詞*」*智慧合約* 中，直至貸款完成償還為止，整體並未設定固定「*詞*」*到期日* 或強制還款期限。不過，一旦抵押品的「*詞*」*抵押率*（Loan-to-Value, LTV）超過系統預設門檻，協議將自動觸發「*詞*」*清算機制*，由 Morpho 於清算過程中收取相關手續費。此種結構讓用戶在價格波動期間，得以「不賣幣套現」，但同時也必須承擔市場急跌導致被動清算的風險。
此次產品延伸，被視為科幣安在英國「*詞*」*金融服務版圖* 持續擴張的一環。自 2025 年 2 月完成英國「*詞*」*金融行為監管局(FCA)* 註冊後，科幣安先後在當地推出「*詞*」*加密儲蓄帳戶*、鏈上「*詞*」*去中心化交易所(DEX)* 交易入口等服務，如今再補上抵押借貸，讓其從單純「交易所」逐步轉型為涵蓋交易、儲蓄、借貸的「*詞*」*綜合加密金融平台*。
市場觀察人士指出，科幣安正持續將服務觸角延伸至與「*詞*」*傳統金融(TradFi)* 更緊密連結的領域，包含「*詞*」*抵押貸款*、「*詞*」*房貸(Mortgage)* 等實體金融商品。先前，科幣安曾與美國房貸科技公司「*詞*」*Better Home & Finance* 合作，推出允許用戶以加密資產作為「*詞*」*房屋頭期款抵押* 的房貸方案，將加密部位直接導入不動產融資流程，被視為「加密資產金融化」的重要案例。
從策略面來看，科幣安此時在英國擴大借貸版圖，被解讀為同時押注「*詞*」*監管明朗度* 與「*詞*」*市場需求*。在美國市場，科幣安透過相關借貸產品已累積逾「*詞*」*21 億 7,000 萬枚 USDC* 的放款量，顯示以比特幣與以太幣為核心抵押品的「*詞*」*抵押型流動性服務* 已有相當實際需求基礎。
「評論」：若英國用戶對此類槓桿型產品採取積極態度，英國市場有可能複製甚至追上美國市場的成長軌跡。不過，抵押借貸本身放大了「*詞*」*價格波動風險*，在沒有固定還款期限的設計下，用戶更需要主動管理 LTV 與保證金水位，否則在劇烈行情中，反而可能因清算而失去原本打算長期持有的比特幣與以太幣。
隨著科幣安等大型平台持續推出此類以「*詞*」*比特幣(BTC)*、「*詞*」*以太幣(ETH)* 為核心抵押資產的借貸服務，加密資產在英國市場被視為「可抵押金融資產」的地位正不斷鞏固。未來，這類「*詞*」*加密抵押借貸*、房貸掛鉤商品與傳統銀行體系如何協調監理與合作，將成為觀察英國加密金融監管走向與創新空間的重要指標。
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