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日本機構投資人正加速將「虛擬資產」從單純「關注標的」轉為實際「投資組合資產」。根據最新調查，未來三年內有投資計畫的比例逼近 80%，顯示市場對「數位資產」與「加密貨幣」的認知正在轉變，開始視其為「分散投資」與「投資組合多元化」的重要工具。此一趨勢與日本監管環境日益明確、以及傳統大型金融機構擴大參與有密切關聯。
根據「野村控股(NMR)」與其數位資產子公司「Laser Digital」於近日公布的調查結果顯示，日本機構投資人約有 80% 表示，計畫在未來三年內將部分資金配置於「虛擬資產」與「加密貨幣」。多數受訪者將此類資產視為提升投資組合「分散效果」的工具，並特別看重其與股票、債券等「傳統資產」之間的「低相關性」，將此視為納入配置的主要理由。不過在實際「資產配置比例」方面，多數機構仍保持謹慎，多半將目標設定在整體投組的 2% 至 5% 區間，反映出他們仍充分意識到「比特幣(BTC)」等虛擬資產的高波動特性，並採取階段性、風險控管導向的策略。
投資人對「虛擬資產市場」的態度也同步轉趨正面。調查指出，對加密資產抱持「正向看法」的比例已升至 31%，較 2024 年的 25% 明顯提高；相對地，持「負面觀感」的比例則降至 18%。這種情緒改善，與日本近年持續強化監管架構、並將虛擬資產逐步納入既有「金融監理體系」的政策方向高度相關。自 2014 年「Mt.Gox 事件」後，日本即率先對加密貨幣交易所實施較嚴格的管理；近年更透過修訂「金融商品交易法」等方式，嘗試在「投資人保護」與「產業發展」之間取得平衡。
隨著「監管明確性」提高，日本本土「加密產業生態系」也持續擴大。「SBI 控股」與「bitFlyer」等大型業者依舊扮演市場龍頭角色，同時也吸引更多「傳統金融機構」加入。「野村控股(NMR)」早在 2022 年便設立數位資產子公司 Laser Digital，布局涵蓋「加密交易」、「資產管理」與「風險投資」，積極打造以虛擬資產為核心的新業務線。「三菱日聯金融集團」則著眼於「資產代幣化」與「穩定幣」應用，評估發行「代幣化存款」與引入「日圓計價穩定幣」方案，顯示日本大型銀行對「區塊鏈金融基礎設施」的興趣正持續升溫。
在「投資策略」與「產品偏好」方面，日本機構投資人已不再只關注單純的「價格曝險」。調查中超過 60% 的受訪者表示，對「質押(Stake)」、「借貸」、「衍生性商品」、「代幣化資產」等可創造持續收益的「收益型策略」具高度興趣，意味著他們正把虛擬資產視為具備「現金流潛力」的「金融工具」，而非單一的「投機標的」。同時，「穩定幣」的應用前景也備受期待，約 63% 的機構認為穩定幣有機會在「資金管理」、「跨境匯款」以及「外匯交易」等場景中發揮作用，特別對由「大型金融機構」發行、具備明確償付與監管架構支撐的穩定幣信任度較高。
評論：這顯示日本機構投資人已開始從「只買比特幣(BTC)」的單一思維，轉向更接近傳統金融世界的「收益與風險管理」框架，與歐美機構在 DeFi 與代幣化領域的布局方向逐漸靠攏。
儘管如此，「機構進場」仍面臨多重障礙，包括「缺乏公認的估值模型」、「詐騙與資產遺失風險」、「監管規則仍持續調整」以及「價格波動過大」等問題，仍被列為主要顧慮。不過從調查結果來看，討論焦點已從過去的「要不要投資虛擬資產」，逐漸轉變為「應該如何投資、透過哪些產品與策略布局」。隨著日本「虛擬資產」與「既有金融體系」的結合日益緊密，未來數年日本「加密貨幣」與「數位資產」市場，將有機會在制度化與機構化的推動下穩健擴張，成為亞太區內不可忽視的關鍵版圖。
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