Aptos(APT) 推「績效連動通縮」新代幣經濟：鎖定 21 億枚上限、10 倍調高 gas 費並啟動費用回購銷毀機制

根據 Artemis Terminal 與項目方公告顯示，Aptos(APT) 近期拋出大幅調整「토크노믹스」的計畫，試圖從「高通膨補貼」轉向「與生態表現連動」的結構。團隊主打透過「供給上限」、「수수료 기반 소각」與「長期 스테이킹 우대」等措施，打造接近「디플레이션」的機制，在幣價跌至歷史低位後，重新累積市場對 Aptos 생태계 的「信任」。

Aptos 開發團隊透過 X（原 Twitter）公布這項「성과 기반 토크노믹스」草案，強調未來 APT 的供給變化，將更多與「實際網路使用度」綁定。改革重點包括：設定 토큰「총발행 하드캡」、上調 가스 수수료、下調 스테이킹 年化報酬，並引入以 수수료 收入為基礎的「프로그램형 토큰 바이백·소각」機制，由協議層面長期回購並銷毀 APT。

在供給面上，新的方案將 APT 的「최대 발행량」鎖定在 21 億枚，同時由 Aptos 재단 永久鎖倉 2.1 億枚 APT，約合 1.8 億美元，這部分 토큰 將不再進入市場流通。團隊表示，未來 재단 的營運開銷將以「스테이킹 보상」為主，而非拋售 토큰 籌資，藉此降低市場對「재단 매도 壓力」的疑慮。「評論」：這類「재단 장기 락업＋不賣幣營運」的宣示，通常被視為對長期投資者的一種信號操作，實質執行與監督機制仍是後續觀察重點。

在 수수료 設計方面，Aptos 計畫將網路 가스비 提高至現行的約 10 倍。不過團隊強調，即便上調後，每筆交易의 평균 수수료 仍僅約 0.00014 美元，仍屬全球主流公鏈當中「極低成本」水準。隨著 가스 收入增加，協議可用於「바이백·소각」的 재원 也會同步提升，理論上可放大 APT 순소각 的規模，強化「토큰 디플레이션」效果。

스테이킹 機制同樣迎來大改。現行年化約 5.19% 的 스테이킹 보상 將砍半至 2.6%，但 Aptos 預告，將透過後續「거버넌스 제안」引入「장기 스테이킹 우대」制度。選擇長期鎖倉的 검증인 與 위임자 將獲得高於 2.6% 的利率，而短期、偏重流動性的參與者則僅享有基本報酬。藉此壓低整體「조달 비용」，同時吸引更穩定的長期節點參與，提升網路 보안 與 거버넌스 穩定度。「評論」：此舉本質上是從「短期挖礦／파밍」轉向「長期債券式收益」，對投機資金吸引力會下降，但有利培養鎖倉與治理社群。

這次 토크노믹스 轉向，發生在 APT 價格長期走弱的背景之下。數據顯示，APT 自 2025 年 2 月起一路回落至約 0.86 美元附近，相較同年 2 月約 6.31 美元的水準，下跌幅度高達 87%；若與 2023 年創下的歷史高點 19.92 美元相比，最大跌幅更接近 95%。市場長期批評 Aptos 的「토큰 인플레이션」較高，加上 재단 물량 釋放節奏，引發不少關於「拋壓」的疑慮，此次改革多少是在回應這些批評。

有意思的是，在 토큰 價格承壓的同時，Aptos 的 온체인 數據仍維持在公鏈陣營的「前段班」。依據 온체인 分析平台 Artemis Terminal 的統計，若以 디파이(DeFi) 角度、穩定幣市值計算，Aptos 是全球第十大的 블록체인，其網路上流通的 스테이블코인 總規模約 14 億美元。以 온체인 스테이블코인 거래량 來看，Aptos 也位居第十一位，累積交易規模約為 587 億美元。這意味著，即便 APT 價格表現疲弱，Aptos 在 디파이 인프라 與實際 사용성 上依舊具備一定「存在感」與網路效應。

從 전략 的角度看，Aptos 此次調整，實際上是承認「高 보조금·高 인플레이션 모델」的天花板，轉而嘗試以「수익·소각 중심 구조」支撐長期發展。透過「발행량 하드캡＋재단 영구 락업」降低結構性供給壓力，再用「초저가 수수료＋온체인 활동增加」放大 바이백·소각 規模，同時鼓勵「장기 스테이킹」來增強網路安全與治理參與，Aptos 將此套組合稱作「성과 기반 토크노믹스」。

市場分析認為，短期來看，가스비 10 倍上調與 스테이킹 보상 축소，對使用者與 검증인 而言都可能被視為利空，甚至影響部分 dApp 的成本結構。不過，在 APT 已自高點回落約 95% 的情況下，若未來隨著 온체인 活動放量、바이백·소각 穩定執行，整體供給趨勢轉向「실질 디플레이션」，中長期或有助於 토큰 結構與「신뢰 회복」。關鍵變數在於：實際用量能否持續成長，以及協議是否真正、透明地把 수수료 收益用於 소각。

目前這份 토크노믹스 草案仍需經過 거버넌스 討論與投票才能正式落地。對用戶與 검증인 而言，가스비 大幅調整與 보상率 下修，都是必須仔細評估的變化。Aptos 此前預告的「장기 스테이킹 우대」細節設計，以及新增 가스 收入轉化為 APT 實際 소각 的速度與比例，將成為後續市場的關注焦點。

「評論」：Aptos 的 사례，對同樣面臨「토큰 인플레이션＋재단 매도」壓力的其他 레이어1 項目，具有一定參考價值。Aptos(APT) 能否透過這套「성과 연동형 디플레이션 모델」逆轉價格低迷與信任危機，將不僅影響自身估值，也可能在未來一段時間內，成為 레이어1 토크노믹스 設計的討論標杆。