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根據 Alphractal 創辦人揭示，比特幣（BTC）中長期「失蹤供給量」正在逐步減少，這項趨勢可能對比特幣的「稀缺性假說」構成衝擊。在價格回落至 83,000 美元左右之際，市場波動加劇，也促使投資人重新審視供需結構與價值策略。
根據 Alphractal 創辦人若昂·韋德森（João Wedson）近日觀察指出，過去長時間處於「靜止狀態」的部分比特幣資產如今開始重新進入流通。他表示：「這類過去被認為遺失的比特幣雖然只佔總量少部分，但其復甦已對長期供給平衡構成壓力，潛在地動搖了比特幣稀缺性的預設。」
這類「失落比特幣」通常指那些由於私鑰遺失或無法使用錢包而長期無法動用的 BTC。在長年來，它們被視為永久從供給中移除的資產，進一步強化比特幣的「稀缺價值」形象。然而，伴隨著價格一度突破 10 萬美元的心理門檻，一些擁有大額 BTC 的地址開始出現活動，包括搬遷至新地址、冷錢包資產重構，以及未花費交易輸出（UTXO）的合併等操作。
韋德森指出，比特幣價格觸及歷史高點，導致潛藏供給被喚醒的動力增強，「這並非單純是 ETF 等機構需求造成的效應，而是經濟誘因導致資產重新流動的自然反應。」
同時，一些長期遺失的 BTC 也正透過各種技術手段嘗試恢復。有些透過回收舊硬碟、檢索遺失的備份文件，甚至是追蹤多重簽名（Multisig）錢包而逐漸找回。例如由後代繼承的資產或企業級備份開始被提取使用，顯示過往視為「永久失效」的供應量雖小，但正產生實質的市場效果。
韋德森補充說：「從某種程度來看，當前不再是新生比特幣被挖出，而是沉睡資產重新投入市場。隨著 BTC 的價值逐步攀升，越來越多持有者選擇回收而非放棄這些資產。」
評論：若此趨勢持續發展，不僅需要學界與主流媒體對比特幣的「絕對稀缺性」重新審視，也將影響長期 HODL（長期持有）的基本假設，可能使一些投資人調整其資產配置與風險評估方式。
市場參與者的交易行為也出現明顯差異。市場分析師 CW 表示，儘管比特幣近期大幅震盪、價格多次反轉，但主要機構與大型持幣者仍選擇以低槓桿的方式穩健加碼。「機構投資人展現出對市場的長期信心，並未因為短期波動輕易退出。」
反觀散戶與高槓桿交易者，則普遍在初期市場下跌時遭到清算。這反映目前買盤主要來自風險控管意識強的策略型投資人，而非因恐慌而追漲的情緒性資金。
評論：供應鏈「復甦」搭配理性買盤，預示市場正進入由長期價值主導的新階段。比特幣作為「潛藏資產」的角色也許正在轉型，目標價值計算可能不再只著眼於稀缺供給，還需納入「可恢復供應」的變數考量。
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