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根據韓國加密貨幣分析公司 CryptoQuant 執行長朱祐榮的最新評論，機構資金的流入已「實質性枯竭」，令市場對比特幣(BTC)於今年第一季大幅上漲的期待減弱。朱祐榮於 8 日（當地時間）透過其社群媒體指出，由於資金正轉向傳統資產如股票與貴金屬，導致比特幣短期內較可能呈現「疲弱的盤整局面」，而非大幅上升或下跌。
根據即時報價，比特幣目前交易價格約 90,900 美元，較本週高點 94,400 美元下跌超過 2%。投資人情緒低迷也進一步加深疑慮。數據平台 CoinGlass 顯示，自 2013 年以來，一般而言第一季對比特幣具備利多效應，1 月平均漲幅接近 3.8%，2 月與 3 月則分別接近 13.1% 與 12.2%。然而，今年的市場氣氛顯得不尋常，反映市場情緒的「加密貨幣恐懼與貪婪指數」自去年 11 月以來大多徘徊在「恐懼」與「極度恐懼」區間，1 月 8 日的指數也僅為 28，顯示投資人仍處低迷情緒。
不僅數據偏空，市場專家同樣釋出警訊。資深交易員彼得·布蘭特（Peter Brandt）與富達集團的全球宏觀研究主管尤里安·提默（Jurrien Timmer）皆預測，比特幣可能在今年調整至 60,000 至 65,000 美元區間。
儘管如此，市場仍存在部分正面信號。根據 Farside Investors 統計，2026 年首 3 個交易日內，比特幣現貨 ETF 的淨資金流入已達 9 億 2,530 萬美元，顯示儘管行情盤整，機構資金仍未完全退出。朱祐榮表示，「流動性結構正在改變，長線機構投資方主導現貨 ETF 的布局，使得市場不再由『巨鯨對散戶』的典型輪替驅動，而映射出新的投資架構」。
談及未來走勢，長期投資者保持樂觀態度。創投家提姆·德雷柏（Tim Draper）再度預期 2026 年比特幣有望大幅上漲，目標價仍維持在 25 萬美元。Bitwise 研究主管萊恩·拉斯穆森（Ryan Rasmussen）亦指出，2026 年將成為比特幣打破傳統四年週期、創下歷史新高的關鍵時點。Abra 執行長比爾·巴爾希特（Bill Barhydt）則認為，隨著貨幣政策可能轉為寬鬆，全球流動性有望回升，將為比特幣重新吸引市場關注提供動能。
評論：儘管短期內市場信心低迷，資金流出導致比特幣走勢盤整，但機構投資者透過 ETF 持續進場，顯示長期基本面仍具支撐力。如聯準會進一步釋出降息訊號，預計有望為中長線行情奠定彈升基礎。
關鍵詞：比特幣(BTC)、CryptoQuant、ETF、機構資金、恐慌指數、Tim Draper、長期週期
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