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美國國稅局釋出全新指引：加密貨幣 ETF 可享「無稅負」質押收益轉移
根據 Bloomberg 的報導，於 24 日（當地時間），美國國稅局（IRS）發布新稅務指引，允許加密貨幣上場交易基金（ETF）與信託基金進行質押作業，其所產生的收益可直接轉移給投資人，並得以享有「遞延納稅」優惠。此舉被視為美國金融監管制度對加密市場進一步接納的重要里程碑。
根據 IRS 公告的「2025-31 收益程序建議（Revenue Procedure 2025-31）」，只要 ETF 或信託基金受美國證券交易委員會（SEC）批准，在規定條件下對單一「權益證明」(PoS) 加密資產進行質押，相關收益即能以「安全港」機制處理，避免因涉及企業行為而需繳納法人所得稅。
這些條件包括：基金只能使用單一的 PoS 數位資產進行質押，禁止進行基於市場波動的收益操作，並須由第三方託管機構保管私鑰，同時與外部的獨立質押服務供應商合作。
美國財政部副部長史考特·貝森特（Scott Bezent）指出：「這項決策不僅有助於保障投資人權益，也進一步鞏固美國在全球數位資產市場中的領導地位。」
Consensys 法務顧問比爾·休斯（Bill Hughes）則評論：「透過這套新架構，加密質押已經具備作為合法投資商品的條件，並可安全避開不確定的課稅風險。」
評論：此項政策調整不僅為機構投資人提供更清晰的稅制環境，也強化加密貨幣正逐步與傳統金融體系整合的跡象。質押即將成為 ETF 標配功能之一，將衍生出一波新型金融商品。
這項稅務優惠措施是在 SEC 去年 8 月主張「部分流動性質押不構成證券行為」之後的延續性動作，同年 7 月美國首支 Solana（SOL）質押 ETF 上市，也展現加密市場邁向合規化的明顯趨勢。業界普遍預期，未來可能進一步開放「以太幣（ETH）現貨 ETF」納入質押收益分配。
加密投資社群「BMNR Bullz」在社群平台表示：「這項決策象徵以太幣與其相關 ETF 的制度大門已開，機構資金的湧入不再只是想像，將可能達到數兆美元規模。」
評論：無論是對 ETH 或其他 PoS 資產而言，本次由 IRS 主導的政策鬆綁，已先行為加密產業打開通往主流資本市場的入口。未來，稅務清晰化將成為推動機構資金進場的關鍵依據。
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