218萬股公開招股 Lablup啟動韓國KOSDAQ上市程序

Lablup已提交總計218萬股的公開招股（IPO）計畫，正式進入韓國KOSDAQ上市程序。此次公開發行價格區間訂為2萬至2萬3000韓元，預計募資規模介於436億至501億韓元。

Lablup於25日表示，已向金融委員會遞交證券申報書，正式啟動首次公開發行程序。機構投資人需求預測將於9月28日至10月2日進行，一般投資人認購則排定在10月12日至13日，主辦承銷商為NH投資證券。

2015年成立的Lablup，是一家專注於人工智慧（AI）基礎設施管理與運營軟體的企業。旗下主力產品「Backend.AI」是一套整合平台，可在AI模型開發、訓練、部署與運營過程中，統一管理圖形處理器（GPU）與神經網路處理器（NPU）等運算資源。

公司主打的核心技術是「GPU分割虛擬化」，將高單價GPU依工作單位切分，讓多名使用者能同時共用，藉此降低閒置資源。Lablup指出，在企業導入案例中，GPU使用率已從原本的30%提升至85%。

在AI基礎設施市場，設備數量的多寡固然重要，如何有效分配既有資源正變得同樣關鍵。隨著大型模型訓練與推論需求增加，企業必須同時管理GPU、NPU、儲存裝置、電力與散熱設備，負擔也隨之加重。

Lablup已於7月30日獲得韓國交易所的KOSDAQ上市預備審查核准。公司在5月21日提出上市預備審查申請，歷時約兩個月獲批，此次證券申報書的提交也讓公開發行時程進一步明朗。

上市預備審查是交易所在企業推動KOSDAQ上市前，事先確認其是否具備市場進入資格的程序。通過審查後，企業須依序完成證券申報書提交、機構投資人需求預測、一般認購與股款繳納等後續程序，上市時程才會正式確定。

大規模訓練基礎設施的實際運營經驗，也成為此次公開發行的重要依據。Lablup曾在韓國科學技術資訊通信部主導的「自主AI基礎模型」計畫中，以Upstage企業聯盟基礎設施合作夥伴的身分參與，第一階段支援約500張GPU規模的叢集運營，第二階段擴大至約880張，第三階段則展現出可運營1000張以上GPU環境的能力。

Backend.AI支援輝達（NVIDIA）、超微（AMD）、英特爾（Intel）等主要GPU廠牌，以及韓國國內外的NPU產品，並可在地端部署、公有雲與混合雲環境中使用，這也是公司強調的優勢之一。

在商業模式上，Lablup並未止步於一次性建置型服務。公司表示，Backend.AI採「訂閱制授權」方式供應，能隨客戶GPU擴充或AI應用範圍擴大而產生持續性營收。

目前Lablup的客戶群涵蓋韓國國內外120多個據點，三星電子、現代摩比斯（Hyundai Mobis）、KT、KT雲端（KT Cloud）、新韓銀行、LIG D&A、三星首爾醫院、韓國網路振興院、人工智慧產業融合事業團等均為主要客戶。海外客戶則分布於美國、英國、巴西、泰國等地。

業績方面呈現成長趨勢，營收由2023年的30億韓元增加至2025年的67億韓元。公司表示，已連續於2024年與2025年兩年繳出營業利益轉正的成績單。

AI基礎設施成本是半導體、儲存裝置、電力與散熱設備彼此交織的複雜課題，本媒此前也曾報導AI儲存裝置成為新瓶頸的趨勢。Lablup此次叩關上市，也顯示AI模型開發的競爭正從單純擴充硬體，延伸至如何提升運營效率的階段。

申正圭（Jeong-gyu Shin）Lablup代表理事表示：「產業正從『擁有多少GPU』的時代，轉向『能把手上GPU用得多好』的時代。」他接著說：「希望藉由此次上市，集中投資研發與全球業務拓展，成為引領AI基礎設施軟體領域的全球企業。」這番話也顯示，Lablup正試圖把上市視為將技術優勢轉化為市場擴張的契機。公開發行程序預計將依9月底的需求預測與10月的一般認購時程持續推進。